报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油市场处于“弱现实 + 强预期”格局，中长线看涨，Y2601 合约多单考虑继续持有 [3] - 菜油受中加贸易关系影响，短期震荡，关注中加贸易关系及国内去库存速度 [3] - 棕榈油受美豆油和马棕产量、出口等因素影响，可轻仓逢低做多 [4] - 豆二、豆粕呈“弱现实 + 强预期”格局，主力合约多单考虑继续持有，豆粕可进行 3 - 5 正套操作 [4] - 菜粕受中加贸易关系和豆菜粕价差影响，以震荡对待 [4][5] - 玉米、玉米淀粉基本面压力仍在，期价低位震荡，建议空单逢低减持 [5] - 豆一利多驱动不足，主力期价空单考虑继续持有 [6] - 花生新季有增产预期，短期震荡，关注压榨厂收购动态及双节备货情况 [7] - 生猪期价低位反弹，中期等待产能去化确认后择机逢低买入 2601 合约 [7][8] - 鸡蛋期价跌破历史低位，谨慎追空，激进投资者可逢低买入 2511 合约 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑|支撑位|压力位|行情研判|参考策略| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一 11|国产新豆逐步上市，国产豆拍卖持续，供应趋增|3850 - 3900|4145 - 4150|震荡偏空|空单持有| |油料|豆二 11|中美贸易关系反复，四季度南美豆买船增加，供应预期存在反复|3600 - 3630|3950 - 4000|震荡调整|暂时观望| |油料|花生 11|新季增产成本降低，上市量逐步增加，中秋节备货逐步启动|7500 - 7600|8100 - 8162|震荡调整|暂时观望| |油脂|豆油 01|四季度供应预期反复，弱现实持续，加菜籽进口预期减少，替代来源国发酵，继续累库|8230 - 8300|8800 - 9000|震荡偏强|企稳做多| |油脂|菜油 01|供给增加|9500 - 9580|9998 - 10343|震荡调整|暂时观望| |油脂|棕榈 01|美豆油走低产生比价压力，马棕产量表现不佳|9074 - 9200|9736 - 9990|震荡调整|轻仓低多| |蛋白|豆粕 01|中美贸易关系反复，四季度南美豆买船增加，供应预期存在反复，四季度消费递减|2980 - 3000|3180 - 3200|震荡偏强|企稳做多| |蛋白|菜粕 01|加菜籽进口预期减少，性价比不佳，消费疲弱|2400 - 2438|2632 - 2698|震荡调整|暂时观望| |能量及副产品|玉米 11|基本面压力仍在，不过期价进入低位之后，期价跌势放缓|2100 - 2120|2240 - 2250|低位震荡|空单谨慎持有| |能量及副产品|淀粉 11|成本端玉米价格跌势放缓，现货端略宽松，淀粉期价低位震荡|2400 - 2420|2580 - 2590|低位震荡|空单谨慎持有| |养殖|生猪 11|饲料价格止跌反弹，去产能预期强化|13500 - 13750|14500 - 15000|震荡反弹|多单持有| |养殖|鸡蛋 10|产能压力 + 消费旺季预期|2900 - 3100|3300 - 3350|震荡寻底|逢低买入| [11] 商品套利 - 豆粕 3 - 5 进行正套，参考目标位 300 - 400；生猪 1 - 3、鸡蛋 10 - 1 逢低正套 [13] - 01 豆油 - 棕油偏空操作，01 菜油 - 豆油偏多操作，01 豆类油粕比偏多操作，参考目标位 2.8 - 2.82 [13] 基差与期现策略 - 展示了油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖等板块各品种的现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT 期价、CNF 到岸价格等 [16][17] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存和开机率情况 [18][19] 饲料 - 日度数据展示了阿根廷、巴西不同月份进口玉米的 CNF 价格和到岸完税成本 [19] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的深加工企业玉米消耗量、库存、开机率等数据 [20] 养殖 - 生猪展示了 9 月 3 日全国及各地区外三元生猪、7KG 外三元仔猪、猪肉批发价等数据的日度变化，以及周度的现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等 [21][25] - 鸡蛋展示了 9 月 3 日鸡蛋现货价格的日度变化，以及周度的供应端、需求端、利润、相关现货价格等数据 [22][24] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪主力合约收盘价、现货价格、白条价格、仔猪价格，鸡蛋主力合约收盘价、现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图表 [27][34] - 油脂油料展示了棕榈油、豆油、花生的产量、出口、库存、成交、价差、基差等相关图表 [36][53] - 饲料端展示了玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕的价格、库存、开机率、基差、价差等相关图表 [55][86] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权的成交量、持仓量及认沽认购比率等图表 [88][89] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋的指数持仓量等图表 [91][97]