报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年9月5日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 本周SCFIS回落至1800点以下，9月上半月线上报价进一步下调，价格呈淡季流畅下行特征且降幅超预期，给10月合约带来较大压力 [8] - 主力10合约贴水较深，对降价预期较充足，周二超跌反弹或受增加国庆空班预期提振，但提振力度可能不够强，关注后期边际利好会否持续和落地以助企稳 [8] - 12月存在低多机会，10合约建议维持逢高空配 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 本周SCFIS连续七周回落，9月上半月线上报价下调，最低跌破大柜2000美元，价格呈淡季流畅下行特征且降幅超预期，给10月合约带来较大压力 [8] - 主力10合约贴水较深，对降价预期较充足，周二超跌反弹或受增加国庆空班预期提振，但今年空班规模未明显超出去年且整体运力规模抬升，提振力度可能不够强 [8] - 关注后期边际利好会否持续和落地以助企稳，如国庆空班继续增加、船司降价放缓等，或缓和市场对12合约的悲观预期和提振年末挺价预期，12月存在低多机会，10合约建议维持逢高空配 [8] 行业要闻 - 8月25日至8月29日，中国出口集装箱运输市场总体平稳，综合指数小幅上涨，不同航线走势分化 [9] - 欧洲航线，8月欧元区经济景气指数低于前值及市场预期，运输需求缺乏增长动能，市场运价继续下跌 [9] - 地中海航线，市场行情与欧洲航线同步，供需基本面疲软，即期市场订舱价格继续下行 [9] - 北美航线，美国8月Markit制造业PMI初值升至2022年5月以来最高水平，但面临通胀压力，运输需求总体稳定，市场运价反弹 [10] - 中东地区局势紧张，以军袭击萨那高层官员集会，胡塞组织誓言报复，也门与伊朗威胁升级 [10] - 美国国务院追究巴解组织和巴勒斯坦权力机构破坏和平的责任，推动国际诉讼和单方面承认巴勒斯坦国，导致哈马斯拒绝释放人质及停火谈判破裂 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年9月1日，SCFIS欧洲航线基本港结算运价指数为1773.6点，较8月25日下跌216.6点，环比下降10.9% [12] - 2025年9月1日，SCFIS美西航线基本港结算运价指数为1013.9点，较8月25日下跌27.48点，环比下降2.6% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示了欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价相关数据走势图 [17][21]