报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格周四偏弱震荡，主力 01 合约收盘价 1714 元/吨，跌幅 1.32%，现货市场偏弱，供应阶段性低位波动，需求跟进不足，出口推进，预计期货盘面延续宽幅震荡[1] - 纯碱期货价格周四坚挺震荡，主力 01 合约收盘价 1277 元/吨，日环比收平，现货报价多数稳定，本周产量提升 4.55%，企业库存下降 2.55%，社会库存提升，需求弱稳，期价短期宽幅震荡[1] - 玻璃期货价格周四震荡走弱，主力 01 合约收盘价 1139 元/吨，微幅下跌 0.09%，现货市场稳定，供应稳定，需求跟进无明显变化，本周库存小幅提升 0.77%，盘面延续阶段性底部盘整[1] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 9 月 4 日尿素期货仓单 7928 张，较上一交易日+723 张，有效预报 778 张[4] - 9 月 4 日尿素行业日产 18.20 万吨，较上一工作日减少 0.04 万吨，较去年同期减少 0.1 万吨，行业开工 77.79%，较去年同期下降 5.18 个百分点[4] - 9 月 4 日国内多地小颗粒尿素现货价格有降，山东 1700 元/吨降 10 元，河南 1710 元/吨降 10 元等，山西持平[4] - 9 月 3 日尿素企业库存 109.5 万吨，较上周+0.92 万吨，+0.85%[5] 纯碱 & 玻璃 - 9 月 4 日纯碱期货仓单数量 4934 张，较上一交易日-298 张，有效预报 1268 张；玻璃期货仓单数量 2132 张，较上一交易日+106 张[7] - 9 月 4 日多地公布纯碱现货价，如华北轻碱 1220 元/吨，重碱 1300 元/吨等[7] - 截至 9 月 4 日的一周，纯碱产量 75.17 万吨，周+3.27 万吨，+4.55%，产能利用率 86.22%，周+3.75 个百分点[7] - 截至 9 月 4 日国内纯碱厂家库存 182.21 万吨，周环比-4.54 万吨，-2.43%[7] - 9 月 4 日浮法玻璃市场均价 1156 元/吨，日环比持平，行业日产量 15.96 万吨，日环比持平[7] - 截至 9 月 4 日浮法玻璃样本企业总库存 6305 万重箱，周+48.4 万重箱，+0.77%，同比-11.77%，折库存天数 26.9 天，较上周+0.2 天[7] 图表分析 - 展示尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素 2601 - 2509 价差、纯碱 2601 - 2509 价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表[9][11][15] - 全部图表数据来源为 iFind、光大期货研究所[21] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关分析师称号，期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082[23] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等研究，多次获奖，期货从业资格号：F3067502，期货交易咨询资格号：Z0014869[23] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种研究，2024 年获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号：F03099994，期货交易咨询资格号：Z0021057[23][24]