报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中共中央、国务院印发《关于推动城市高质量发展的意见》，提出建立可持续的城市建设运营投融资体系，强调遏制新增隐性债务，推动城投企业改革转型[6][7][9] - 宁夏、江西等地加快推进融资平台退出，宁夏退出比例达76%，江西上半年205家融资平台完成退出[6][10][11] - 本周地方政府债券发行规模下降、净融资额上升，特殊新增专项债累计发行近万亿元；城投债发行额上升、净融资规模转正[5][15][18] 根据相关目录分别进行总结 要闻点评 - 《关于推动城市高质量发展的意见》出台，首次提出建立可持续的城市建设运营投融资体系，强调落实地方政府主体责任，统筹资金渠道，遏制新增隐性债务，推动城投企业改革转型[6][7][9] - 多地加快推进融资平台退出，宁夏2024年退出比例达76%，江西205年上半年205家融资平台完成退出，分别推动平台债务规模压降和化债工作取得阶段性成果[6][10][11] - 本周28家城投企业提前兑付债券本息，涉及29只债券，规模合计59.64亿元，以中部地区和AA级主体为主[13] - 本周有2只城投债取消发行，计划发行总规模6.23亿元，截至8月27日，今年共有86只城投债推迟或取消发行，规模合计516.99亿元[14] 地方政府债券及城投企业债券发行情况 - 地方政府债券：本周发行规模下降4.76%至3515.97亿元，净融资额增长16.61%至2345.08亿元；新增债累计发行38849.09亿元，完成全年限额的74.71%；再融资债累计发行37963.77亿元，用于置换存量隐性债务的进度为96.84%；发行期限以10年期为主，加权平均发行期限为11.86年；加权平均发行利率下行7.66BP至2.05%，加权平均发行利差走阔1.80BP至22.03BP[15] - 城投债：本周发行额上升6.60%至1127.81亿元，净融资额由负转正至193.94亿元；发行利率为2.32%，下降1.25BP，发行利差为79.53BP，收窄1.11BP；发行券种以私募债、5年期为主；发行人主体级别以AA+级为主；城投境外债发行5只，规模合计19.36亿元，加权平均发行利率4.15%[18][19] 地方政府债券及城投企业债券交易情况 - 资金方面：央行本周净投放4961亿元，短端资金利率多数下行[22] - 地方债：现券交易规模共计4443.24亿元，较前值上升29.06%；到期收益率多数上行，平均上行幅度为5.60BP[24] - 城投债：交易规模为2855.44亿元，较前值下降1.38%；短端到期收益率下行、长端上行；3年期、5年期AA+城投债利差走阔，1年期AA+城投债利差收窄；广义口径下，9家城投主体的10只债券发生13次异常交易[24] 城投企业重要公告一览 - 本周125家城投企业就高管、法人、董事、监事等变更，控股股东及实际控制人变更，股权/资产划转，累计新增借款、名称变更，对外担保、经营范围变更等发布公告[27]