报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG市场情绪有边际改善迹象，但受昨日油价大幅下跌带动盘面回调，PG在能源板块中相对抗跌但无法完全摆脱影响 [1] - 现货方面，华北、华东、西北及华南稳中上涨，沿江地区有所回调，其余区域维稳，上游供应平稳，下游积极性尚可 [1] - LPG市场处于下有支撑、但上行驱动有限的状态，若欧佩克未来持续增产，LPG市场将面临新压力 [1] - 单边策略震荡偏强，可关注逢低多PG主力合约机会，但预计空间有限，跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [2] 市场分析 - 9月4日各地区价格：山东市场4550 - 4610，东北市场3900 - 4280，华北市场4050 - 4650，华东市场4450 - 4570，沿江市场4760 - 4900，西北市场4550 - 4720，华南市场4438 - 4660 [1] - 2025年10月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷594美元/吨，跌2美元/吨，丁烷570美元/吨，跌2美元/吨，折合人民币价格丙烷4646元/吨，跌20元/吨，丁烷4459元/吨，跌19元/吨 [1] - 2025年10月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷587美元/吨，跌2美元/吨，丁烷563美元/吨，跌2美元/吨，折合人民币价格丙烷4592元/吨，跌19元/吨，丁烷4404元/吨，跌19元/吨 [1] 策略 - 单边：震荡偏强，关注逢低多PG主力合约机会，但预计空间有限 [2] - 跨期：无 [2] - 跨品种：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 图表信息 - 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格，山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、主力合约成交持仓量、总成交持仓量等图表 [3]