报告行业投资评级 - 天然橡胶（RU及NR）评级为中性 [8] - 顺丁橡胶（BR）评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 天然橡胶成本端支撑或延续，国内青岛港口及社会库存呈小幅去化走势，后期关注下游工厂原料采购意愿 [8] - 顺丁橡胶部分装置9月有检修计划，预计产量环比回落，下游需求后期或回升，整体供需或小幅改善，库存或持稳，成本端支撑仍存 [8] 市场要闻与数据 期货价格 - RU主力合约15960元/吨，较前一日变动+75元/吨 [1] - NR主力合约12735元/吨，较前一日变动+20元/吨 [1] - BR主力合约11810元/吨，较前一日变动-75元/吨 [1] 现货价格 - 云南产全乳胶上海市场价格15050元/吨，较前一日变动+50元/吨 [1] - 青岛保税区泰混14900元/吨，较前一日变动+20元/吨 [1] - 青岛保税区泰国20号标胶1845美元/吨，较前一日变动+5美元/吨 [1] - 青岛保税区印尼20号标胶1785美元/吨，较前一日变动+0美元/吨 [1] - 中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12100元/吨，较前一日变动+0元/吨 [1] - 浙江传化BR9000市场价11800元/吨，较前一日变动+0元/吨 [1] 市场资讯 全球天胶供需 - 2025年7月全球天胶产量料微降0.1%至132.8万吨，较上月增加7.9%；消费量料降4.1%至124.6万吨，较上月下降0.3% [2] - 前7个月，全球天胶累计产量料增0.1%至747.7万吨，累计消费量则降0.6%至888.8万吨 [2] 中国重卡市场 - 2025年8月我国重卡市场销量8.4万辆左右，环比微降1%，比上年同期增长约35% [2] - 1-8月我国重卡市场累计销量约70.8万辆，同比增长约13% [2] 泰国天胶出口 - 2025年前7个月，泰国出口天然橡胶合计为158.6万吨，同比降5% [2] - 1-7月，泰国出口到中国天然橡胶合计为62.2万吨，同比增7% [2] 中国天胶进口 - 2025年7月中国天然橡胶进口量47.48万吨，环比增加2.47%，同比减少1.91% [3] - 2025年1-7月累计进口数量360.05万吨，累计同比增加21.82% [3] 科特迪瓦橡胶出口 - 2025年前7个月，科特迪瓦橡胶出口量共计908,487吨，较2024年同期增加14.3% [3] - 7月出口量同比增加28.3%，环比增加28.5% [3] 中国橡胶轮胎出口 - 2025年前7个月中国橡胶轮胎出口量达563万吨，同比增长5.4%；出口金额为992亿元，同比增长5.4% [3] - 1-7月汽车轮胎出口量为480万吨，同比增长4.9%；出口金额为819亿元，同比增长4.9% [3] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2025-09-04，RU基差-910元/吨（-25），RU主力与混合胶价差985元/吨（-5）等 [4] 原料价格 - 泰国烟片61.35泰铢/公斤（+0.06），泰国胶水55.80泰铢/公斤（+0.20）等 [5] 开工率 - 全钢胎开工率为60.74%（-4.15%），半钢胎开工率为66.92%（-4.05%） [7] 库存 - 天然橡胶社会库存为1264898吨（-5911.00），青岛港天然橡胶库存为602295吨（-3908）等 [7] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2025-09-04，BR基差-60元/吨（+75），丁二烯中石化出厂价9500元/吨（+0）等 [7] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为76.16%（+0.31%） [7] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为7260吨（+640），顺丁橡胶企业库存为24650吨（-450） [7]