报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场延续低位波动，山东中小颗粒主流出厂均价环比下跌5元/吨 [6] - 近期部分新增装置检修，国内尿素日产量减少，下周产量变动幅度有限 [6] - 国内农业需求处于季节性淡季，工业复合肥补仓推进或下降，下周产能利用率将回升 [6] - 国内需求推进缓慢，本周企业库存整体小幅增加，重大活动结束后库存有下降趋势 [6] - UR2601合约短线预计在1700 - 1760区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周国内尿素市场延续低位波动，山东中小颗粒主流出厂下跌至1650 - 1700元/吨，均价环比下跌5元/吨 [6] - 近期部分新增装置检修，日产量减少，下周3家企业计划停车，2 - 4家停车企业恢复生产，产量变动幅度有限 [6] - 国内农业需求处季节性淡季，苏皖农业备肥有小幅增加趋势，工业复合肥补仓推进或下降，下周产能利用率将回升 [6] - 国内需求推进缓慢，本周企业库存涨跌不一，整体小幅增加，重大活动结束后下游工业开工有提升预期，加之阶段性集港出口，库存有下降趋势 [6] - UR2601合约短线预计在1700 - 1760区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度跌幅1.89% [10] - 截至9月5日，UR 1 - 5价差为 - 43 [12] - 截至9月4日，郑州尿素仓单7928张，较上周增加1455张 [20] 现货市场情况 - 截至9月4日，山东地区主流价1700元/吨，较上周降10元；江苏地区主流价1710元/吨，较上周降10元 [26] - 截至9月4日，尿素FOB中国435美元/吨，较上周降12.5美元/吨 [30] - 截至9月4日，尿素基差为 - 14元/吨，较上周增加31元/吨 [34] 产业链分析 上游情况 - 截至9月3日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价675元/吨，较上周增加5元/吨 [37] - 截至9月4日，NYMEX天然气收盘3.08美元/百万英热单位，较上周增加0.06美元/百万英热单位 [37] 产业情况 - 截至9月4日，中国尿素生产企业产量127.9万吨，较上期跌7.02万吨，环比跌5.20%；产能利用率78.10%，较上期跌4.29% [40] - 截至9月4日，中国尿素港口样本库存量62.09万吨，环比增加2.09万吨，环比涨幅3.48%；截至9月3日，企业总库存量109.50万吨，较上周增加0.92万吨，环比增加0.85% [44] - 2025年7月份中国尿素出口量为56.72万吨，出口量环比增加756.80%，同比上涨614.36% [47] 下游情况 - 截至9月4日，复合肥产能利用率在33.08%，环比下滑6.14个百分点，下周期产能利用率将陆续回升 [50] - 截至9月4日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.98%，较上周增加0.48个百分点 [50]