通惠期货•研发产品系列 2025 年 9 月 5 日 星期五 能源化工 热点聚焦 未雨绸缪，炼化行业或迎反内卷政策前瞻 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 自 2025 年 7 月以来，中国政府密集出台了一系列"反内卷"政策，旨 在治理各行业恶性竞争、引导产业升级、促进高质量发展。这些政策的核 心是针对部分行业存在的"低价无序竞争"现象，推动企业从"价格战"转向 质量、技术和创新的竞争。政策实施路径包括：修订《价格法》明确低价 倾销认定标准、推动重点行业淘汰落后产能、鼓励国有企业带头抵制内卷 式竞争、优化采购规则不再简单以最低价中标，以及通过行业协会发起自 律倡议。这些措施共同构成了针对产能过剩和低价竞争问题的系统性解决 方案，对期货市场多个板块产生了深远影响。 反内卷政策对新能源板块的提振作用最为显著，其中多晶硅期货成为 市场的领涨先锋。从7月1日至9月1日，多晶硅期货价格涨幅高达64.42%， 最大涨幅甚至达到 73.85%1。如此惊人的涨幅源于政策层面迅速 ...