06 贵金属库存 01 01 月度评估及行情展望 04 宏观经济数据 逢低做多白银 贵金属月报 2025/09/05 0755-23375141 zhongjunxuan@wkqh.cn 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 钟俊轩（宏观金融组） 02 市场回顾 05 贵金属价差 03 利率与流动性 CONTENTS 目录 月度评估及行情展望 月度总结 ◆ 月度行情总结：受到美联储货币政策预期的影响，本月贵金属价格表现十分强势。同时在特朗普政府潜在关税风险的驱动下，COMEX金银价 格本月表现强于内盘。截至9月4日，COMEX黄金价格本月上涨5.38%至3602.4美元/盎司，再破历史新高。沪金价格本月上涨3.56%至812.98元 /克；COMEX白银价格突破40美元/盎司一线，本月价格上涨10.51%至41.32美元/盎司。沪银主力合约价格本月上涨5.56%至9773元/千克。 ◆ 鲍威尔本月在杰克逊霍尔会议的表态标志本轮降息周期即将拉开序幕：在本次央行年会中，在就通胀问题，鲍威尔表示通胀虽然仍相对偏高， 但已从疫情后的高点大幅回落，更关键的是，鲍威尔表示"一个合理的基准情形是，关 ...