01 月度评估及策略推荐 反弹后短空思路 生猪月报 2025/09/05 028-86133280 wangja@wkqh.cn 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 王 俊 （农产品组） CONTENTS 目录 04 需求端 02 期现市场 05 成本和利润 03 供应端 06 库存端 01 月度评估及策略推荐 月度评估及策略推荐 ◆ 现货端：8月至今，国内猪价以震荡回落为主，整体波动幅度不大，月内计划出栏量偏高，屠宰量明显偏大，集团出栏均重持续下滑，散户 出栏猪有所增多，肥标价差维持偏高；具体看，河南均价周落0.3元至14元/公斤，月内最高14.5元/公斤，四川均价月持平于13.66元/公斤， 月内最高13.26元/公斤，广东均价月落0.7元至15.06元/公斤；9月份理论和计划出栏量依旧偏高，供应压力偏大，但降温后压栏或逐步增多， 同时天凉后需求回升，加之有收储、中秋等节日带动，或限制猪价跌幅，预计本月猪价先落后稳，整体维持小跌走势。 ◆ 供应端：7月官方母猪存栏为4042万头，环比小落1万头，仍比正常母猪保有量多3.6%，去年以来母猪产能的持续增加，或导致25年基本面弱 于24年 ...