报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格弱势运行，近期盘面延续回调，主因前期供应端停产后短期内并无进一步减量落地，而仓单等显性数据持续偏空；进入9月后去库拐点如期兑现，后续仓单生成速度或边际放缓；去库基本面支撑价格，但无供应扰动催化时价格上方空间有限，短期内锂价宽幅震荡，建议暂时观望等待进一步驱动 [3][5][21] 根据相关目录分别总结 智利8月发运环比回落，周内仓单大幅增加 - 上周（09/01 - 09/05）锂盐价格弱势运行，LC2509收盘价环比-4.1%至7.39万元/吨，LC2511收盘价环比-3.8%至7.43万元/吨；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比-6.2%、-6.3%至7.48、7.25万元/吨；周内氢氧化锂价格下调，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-1.8%、-1.6%至7.56、8.05万元/吨；电工价差环比略收窄至0.23万元/吨，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格由贴水转为小幅升水0.08万元/吨 [3][15] - 8月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂2.01万吨，环比-16%，同比+11%；对中国出口1.30万吨，环比-5%，同比+7%，对应9月进口量小幅回落；1 - 8月智利共计出口碳酸锂及氢氧化锂16.9万吨，同比-4%；对中国出口10.98万吨，同比-14%；8月智利对中国发运硫酸锂0.69万吨（0.35万吨LCE），环比-33%，同比-2%；1 - 8月对中国共计发运硫酸锂6.2万吨（3.1万吨LCE），同比+127% [4][16] - 上周仓单环比增加6744吨至3.66万吨，9月国内碳酸锂产量环比增加0.15万吨至8.67万吨，辉石代工产量提升对冲云母供应端缩量；9月去库拐点兑现，周度去库0.1万吨，后续仓单生成速度或边际放缓 [5][21] 周内行业要闻回顾 - Sayona矿业完成与Piedmont锂业的合并，新成立美国子公司与Piedmont锂业合并，双方股东在合并实体中各持约50%非稀释性权益，Sayona澳大利亚股份将继续交易至九月底，获批后将更名为Elevra Lithium并在ASX交易 [23] - 阿根廷萨尔塔省批准力拓Rincon锂项目，可提取和生产50,000吨/年的电池级碳酸锂，预计2028年投产，当年产能达3,000吨 [23] - 川能动力年产3万吨锂盐项目成功产出电池级碳酸锂产品，该项目年产1.5万吨碳酸锂和1.5万吨氢氧化锂，年产值可达24亿元，投产后将与李家沟锂矿项目形成矿盐一体化联动 [24] - Kodal获得Bougouni锂项目出口许可，初始出口量为12.5万吨锂辉石精矿 [24] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价回落 - 锂辉石精矿现货均价（6%.CIF中国）环比-2.6%至871美元/吨 [16] 锂盐：盘面冲高回落 - 广期所碳酸锂期货近月合约（LC2509）收盘价环比-4.1%，主力合约（LC2511）收盘价环比-3.8%；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比-6.2%、-6.3%；电池级氢氧化锂现货均价（56.5%粗颗粒、微粉型）环比-1.8%、-1.6%；碳酸锂电工价差环比-2.2%；碳酸锂基差环比-67.2%；电池级氢氧化锂 - 碳酸锂价差环比-129.1% [16] 下游中间品：报价略回升 - 磷酸铁锂现货均价（动力型、储能型）环比-3.4%、-3.7%；三元材料523、622现货均价环比-0.6%、-0.2%；钴酸锂现货均价环比+0.6%；方形磷酸铁锂电芯、523方形三元电芯现货均价环比+0.3%；钴酸锂电芯现货均价环比+5.0% [16] 终端：7月中国新能源车渗透率小幅回升 - 7月中国新能源车渗透率小幅回升，但报告未提及具体数据 [51]