行业投资评级 - 基础化工行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 - 化工板块迎来配置机遇 2021年9月至2024年2月基础化工板块指数从9565.18点调整至3876.11点 累计下调59.5% 2024Q1在建工程增速连续回落 2025Q1化工行业在建工程增速回落至负值-7.3% 伴随反内卷热潮 板块持续走强 2024年7月11日至9月5日基础化工指数累计涨幅14.3% 石油石化指数累计涨幅4.5%[1] - 固态电池材料迎来重大发展机遇 2025年上半年头部设备企业新签及在手订单总额超300亿元 同比涨幅达70-80% 重点关注电解质（硫化物/氧化物/聚合物）、负极（金属/碳基）、隔膜（骨架膜）、导电剂（单壁/寡壁纳米管）等材料领域[1][5] - AI4S在药物和化工材料领域加速渗透 2025年一季度中国创新药License-out交易达41起 总属额369.29亿美元 接近2023年全年水平 AI在靶点识别、化合物筛选、晶型预测等环节替代传统研发流程 钙钛矿、固态电池、半导体材料等领域已开启AI范式渗透[2] 重点标的分析 - 东阳光（600673.SH）投资评级买入 2024年EPS 0.13元 2025年预测EPS 0.47元 2024年PE 82.70倍 2025年预测PE 53.67倍[3] - 晶泰控股（02228.HK）投资评级买入 2024年EPS -0.38元 2025年预测EPS -0.07元 2027年预测EPS 0.02元[3] - 道氏技术（300409.SZ）投资评级买入 2024年EPS 0.20元 2025年预测EPS 0.82元 2024年PE 112.10倍 2025年预测PE 29.52倍[3] - 卫星化学（002648.SZ）投资评级买入 2024年EPS 1.80元 2025年预测EPS 2.20元 2024年PE 12.00倍 2025年预测PE 9.02倍[3] 政策催化 - 2025年9月4日工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》 明确提出支持全固态电池等前沿技术基础研究[5] - 中国汽车工程学会于2025年9月10-11日召开10项固态电池团体标准审查会[5] - 第二轮新能源汽车补贴窗口期临近 60亿元固态电池重大研发专项中期审查即将启动[5] 行业走势 - 基础化工板块相对沪深300指数表现出显著超额收益 走势图显示明显优势[4]