报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青弱势运行，需关注山东出货情况 [1] - 沥青趋势强度为 -1，处于看空状态 [7] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2510 昨日收盘价 3467 元/吨，日跌 0.03%，夜盘收盘价 3426 元/吨，夜盘跌 1.18%；BU2511 昨日收盘价 3437 元/吨，日跌 0.15%，夜盘收盘价 3396 元/吨，夜盘跌 1.19% [1] - 期货成交与持仓上，BU2510 昨日成交 86667 手，变动 -41415 手，昨日持仓 54826 手，变动 -16035 手；BU2511 昨日成交 248029 手，变动 58519 手，昨日持仓 241397 手，变动 3727 手 [1] - 仓单方面，沥青全市场昨日仓单 65360 手，无变化 [1] - 价差方面，基差（山东 -10）昨日 63 元/吨，较前日降 9 元/吨；10 -11 跨期昨日 30 元/吨，较前日升 4 元/吨；山东 - 华南价差昨日 0，较前日降 10；华东 - 华南价差昨日 170 元/吨，无变化 [1] - 现货市场，山东批发价昨日 3530 元/吨，降 10 元/吨，厂库现货折合盘面价 3605 元/吨，仓库现货折合盘面价 3737 元/吨；长三角批发价昨日 3700 元/吨，无变化，厂库现货折合盘面价 3686 元/吨，仓库现货折合盘面价 3739 元/吨 [1] - 炼厂情况，9 月 4 日炼厂开工率 40.22%，较 9 月 1 日升 6.69%；炼厂库存率 26.45%，较 9 月 1 日降 0.29% [1] 市场资讯 - 本周（20250829 - 20250904）国内沥青周度总产量 52.6 万吨，环比增 2.7 万吨，增幅 5.4%，同比增 9 万吨，增幅 20.6%；1 - 9 月累计产量 2166.9 万吨，同比增 201.4 万吨，增幅 10.2% [10] - 截至 2025 年 9 月 4 日，国内 54 家沥青样本厂库库存 71.7 万吨，较 9 月 1 日增 4.1%，华东地区厂库累库明显，因区内主力炼厂间歇复产后供应增加且终端需求一般 [10] - 截至 2025 年 9 月 4 日，国内 104 家社会库库存 170.9 万吨，较 9 月 1 日降 0.6%，东北地区社会库去库明显，因区外送到沥青资源物流受限，下游消耗当地库存 [10]