报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅企稳反弹，主因国内反内卷情绪升温、多晶硅市场传闻及中国8月制造业PMI企稳回升；供应端新疆开工率升、川滇复苏有限呈被动收缩，需求端多晶硅企业限产限销、硅片市场上调报价、光伏电池销量走高、组件端价格博弈为主，工业硅社会库存降至53.7万吨，现货市场盘面震荡企稳走高 [2][6][10] - 国内反内卷情绪有抬头迹象，多晶硅企业限产限售传闻提振市场，中国制造业景气度回升，外需新订单增长；技术面盘面8500一线支撑强，多晶硅创新高，预计期价短期震荡偏强运行 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 9月5日较8月29日，工业硅主力合约涨430元/吨、涨幅5.13%；通氧553现货涨50元/吨、涨幅0.55%；不通氧553、421、3303现货价格无变化；有机硅DMC现货跌100元/吨、跌幅0.93%；多晶硅致密料现货涨2元/吨、涨幅4.35%；工业硅社会库存降0.4万吨、降幅0.74% [4] 市场分析及展望 - 宏观：中国标普制造业PMI回升至50.5，官方制造业PMI为49.4，新订单指数创3月以来最高，新出口订单略降，8月积压订单增加，制造商连续五月裁员 [7] - 供需：截止9月5日，工业硅周度产量9.3万吨，环比+3.2%，同比-0.9%，三大主产区开炉数300台，整体开炉率升至37.7%；需求上，多晶硅企业限产限销、硅片市场好转、光伏电池压力缓解、组件端价格博弈，终端消费需求减弱，市场博弈中游硅料减产限产力度，提振上游工业硅价格 [7][8] - 库存：截止9月5日，工业硅全国社会库存降至53.7万吨，环比减0.4万吨；广期所仓单库存升至49972手，合计24.9万吨，4系牌号仓单多无法重新注册，5系仓单注册入库增加，仓单库存维持在5万吨上下 [9] 行业要闻 - 9月4日，工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出破除“内卷式”竞争实现光伏等领域高质量发展，2025—2026年电子信息制造业相关预期目标，还提出多项发展原则和要求 [11] - 国能日新中标南网综能分布式光伏电站二次系统升级维护物资采购项目，成为首家为其提供II型边缘网关技术支持的企业，对提升南网综能分布式光伏运行管理规范性与安全性有重要意义 [12] 相关图表 - 包含工业硅周度社会库存、仓单数量、出口量、各主产区产量、有机硅DMC产量、多晶硅产量、各牌号现货价等数据图表 [14][16][17]