报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析 ，给出不同投资建议和市场走势判断 ，如原油建议持有空单 ，贵金属关注美国CPI数据 ，铜倾向高位震荡等[2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：上周冲高回落 ，布伦特11合约跌2.65% ，8月美国非农数据不佳施压需求预期 ，OPEC+10月增产增加过剩压力 ，建议持有SC11合约空单并配合虚值看涨期权保护[2] - 燃料油&低硫燃料油：燃油系期货下探 ，低硫表现最弱 ，第三批配额发放晚 ，LU供应压力缓解 ，FU留意地缘冲突溢价[22] - 沥青：期货随原油下跌 ，现货跌幅有限 ，基差上行 ，供需边际收紧预期未打破 ，可布局逢低多裂解策略[23] - 液化石油气：9月CP持稳 ，燃气淡季结束有韧性 ，进口成本和国内需求支撑 ，民用气价上调 ，高基差格局维持 ，盘面近强远弱[24] 金属 - 贵金属：上周美国经济数据喜忧参半 ，8月非农就业远低预期 ，失业率升至4.3% ，降息预期稳固助推贵金属强势运行 ，关注美国CPI数据[3] - 铜：上周五非农数据后伦铜短线冲高回落 ，本月电铜产量或环降 ，但进口环境回暖供应充足 ，消费预期平平 ，倾向高位震荡且有冲高概率[4] - 铝：周五沪铝震荡 ，下游开工回升 ，库存或处低位但累库拐点不明 ，短期测试21000元阻力[5] - 锌：美就业走弱施压锌价 ，海外现货供应紧 ，9月国内消费待察 ，矿端增量兑现 ，空盘面利润为主[8] - 镍及不锈钢：沪镍震荡反弹 ，市场交投回暖 ，上游价格支撑反弹 ，库存下降 ，短期震荡看待[10] - 锡：内外锡价下调 ，8月国内精锡产出环降 ，9月预计再降 ，消费谨慎 ，关注整数关表现 ，少量低位多头参与[11] 黑色 - 螺纹&热卷：周五夜盘钢价回落 ，表需、产量和库存变化不一 ，铁水产量将复产但利润制约空间 ，内需弱出口有望高位 ，盘面企稳短期反弹[15] - 铁矿：上周盘面震荡 ，全球发运强 ，港口库存无累库压力 ，需求端有复产预期 ，预计高位震荡[16] - 焦炭：日内价格反弹 ，焦化第一轮提降待观察 ，库存抬升 ，价格受政策预期扰动大[17] - 焦煤：日内价格反弹 ，煤矿产量受阅兵影响短期下降 ，库存有变化 ，价格受政策预期扰动大[18] 农产品 - 大豆&豆粕：美豆产区干旱区域扩大 ，天气少雨高温 ，全球油脂走强或带动压榨量 ，国内四季度供应足 ，明年一季度或有缺口 ，行情短期震荡 ，中长期看多连粕[37] - 豆油&棕榈油：受宏观因素影响价格波动大 ，中美大豆贸易影响供应预期 ，海外棕榈油四季度减产 ，国内需求旺季 ，可择机逢低买入[38] - 玉米：中储粮进口玉米拍卖成交率提升 ，新季产量或与去年相当 ，旧作库存少 ，新粮开秤前后偏强震荡 ，后续期货或底部偏弱[41] - 生猪：期货增仓下跌 ，现货下跌 ，供应压力主导价格 ，节日临近需求有支撑 ，关注二次育肥和政策[42] - 鸡蛋：现货价格上涨 ，需求提振 ，老鸡淘汰情绪增强 ，鸡苗补栏量低 ，关注现货反弹和产能去化 ，可布局远月多单[43] 金融 - 股指：前一交易日大盘回升 ，期指各主力合约收涨 ，美国非农数据走弱提升降息预期 ，支撑流动性 ，配置增配科技成长板块[49] - 国债：期货收盘下行 ，市场预期央行重启国债买卖操作 ，收益率曲线陡峭化概率增加[50]