港股市场表现 - 恒生指数收盘报23831点 单日下跌145点或0.61% 国企指数收盘报9656点 单日下跌47点或0.49% 大市成交额缩减至827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1][5] - 全周恒生指数累计上涨1.36%至25418点 科技指数累计上涨0.23%至5687点 国企指数累计上涨1.22%至9057点[1][5] - 医药和新能源相关个股全周涨幅居前 本地地产、软件和5G概念板块单日跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] 美股市场动态 - 美国8月新增非农就业2.2万人远低预期 引发市场对经济放缓担忧 道指收跌220点或0.5%至45400点 标普500指数收跌0.3%至6481点 纳指轻微收跌7点至21700点[2][5] - 博通上季AI收入增长63% 获得新客户100亿美元订单 股价收涨9.4% 台积电和美光分别上涨超过3%和5%[2][5] - 英伟达因市场竞争加剧担忧 全年盈利预测远逊预期 股价收挫2.7%[2][5] 资金流向与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10121亿港元 大幅超过去年全年的8079亿港元[3][5] - 建议关注四大配置方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 受益美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块 受益"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 低估值和高股息的细分行业央国企龙头公司[3][5] 行业与公司热点 - 腾讯混元翻译模型发布后迅速拿下HuggingFace全球模型热榜第一 中国企业级大模型日均调用量较2024年底增长363%超10万亿Tokens 阿里通义以17.7%占比居首[9] - 8月A股新开户数达265.03万户 环比增长34.97% 同比增长165.21% 前8个月新开户数合计达1721.17万户[9] - 推荐关注腾讯、阿里巴巴等科网龙头公司在AI大模型应用领域的平台优势 以及受益交易活跃和行业集中度提升的券商龙头公司中信证券和中金公司[9] 重点公司分析 - 李宁2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率50%同比下降0.4个百分点 净利润17.37亿元同比下降11% 专业运动产品收入贡献超60%[10] - 公司估值约16倍PE 在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike 跑鞋在专业跑者中穿着率高达61.35% 建议积极关注[10] 经济数据与市场指标 - 中国8月外汇储备33221.54亿美元 环比上升0.91% 9月零售业景气指数升至50.6创八个月新高[11] - 美国30年按揭利率急降至6.29%创近一年新低 欧元区第二季度GDP终值按年升1.5%超预期[11] - 恒生科技指数近一年上涨44% 腾讯控股近一年上涨73% 药明生物近一年上涨251%[16]