行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - OpenAI与博通合作自研AI芯片预计2026年量产 投资规模达100亿美元 旨在降低对NVIDIA GPU的依赖 [3][28] - 中国科技巨头百度 阿里巴巴 腾讯2025年第二季度资本支出共计616亿元人民币 同比增长168% 主要用于AI基础设施和本土芯片采购 [3][29] - 特朗普政府计划对半导体征收高额关税 税率可能达100%-300% 但承诺对增加美国投资的企业提供豁免 苹果可能获得部分豁免但仍承担约19亿美元关税成本 [3][28] - 中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍 [3][29] 市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周上涨0.7% 扭转下跌趋势 成分股博通上涨12.60% 台积电上涨5.4% MPS上涨3.6% 但AMD下跌7.1% 英伟达下跌4.1% [1][10] - 国内AI芯片指数本周下跌8.5% 仅兆易创新小幅上涨 瑞芯微下跌19.6% 寒武纪 澜起科技 恒玄科技 翱捷科技跌幅均超10% [1][10] - 英伟达映射指数本周上涨0.8% 胜宏科技上涨10.7% 工业富联上涨3.7% 但太辰光下跌19.8% 麦格米特 景旺电子 长芯博创 英维克 兆龙互连跌幅超10% [1][11] - 服务器ODM指数本周上涨0.1% Wistron上涨2% Wiwynn上涨1.8% 但Quanta下跌5.1% 技嘉下跌3.1% 超微电脑下跌2.7% [1][11] - 存储芯片指数本周下跌2.9% 香农芯创上涨2% 佰维存储上涨1.7% 德明利上涨1.3% 但东芯股份下跌16.1% [1][12][15] - 功率半导体指数本周下跌4.1% 芯联集成上涨14.4% 但士兰微与捷捷微电下跌超9% 华润微与扬杰科技下跌7.3% [1][15] - A股苹果指数本周上涨1% 港股苹果指数下跌1% [1][20] 行业数据 - 截至8月24日 中国市场折叠屏手机销量达588万部 同比增长26% 渗透率提升至3.2% [2][24][26] - IDC预测2025年全球智能手机出货量同比增长1% 达12.4亿部 较此前预测的0.6%有所提升 [2][26] - VR AR及智能穿戴设备等新兴赛道为产业链创造增量需求 [26] 重大事件 - 苹果将于2025年9月10日发布iPhone 17系列 备货量达9000万支 但面临售价可能上涨约5%的挑战 [28] - 中国AI公司DeepSeek正在开发AI代理系统 预计2025年底发布 最新版本V3.1专为中国下一代芯片设计 [30] - NVIDIA在2025年第二季度独立GPU市场占有率创历史新高 达94% AMD降至6% 整体独立GPU出货量季增27% 数据中心GPU增长4.7% [30] - 2025年上半年中国手机出货量1.41亿支 同比减少3.9% 5月和6月出货量同比分别下降22%和9% [30] - 华为发布新款三折叠屏手机 配备手写笔 在芯片 影像等方面升级 并首次支持手机端下载PC应用 [33] - 苹果计划在iPhone 17系列全球范围内取消实体SIM卡槽 仅支持eSIM 少数市场如中国除外 [32] - 苹果明年推出首款折叠iPhone 将导入高通屏下指纹识别方案 由GIS-KY承接指纹识别模块订单 [32]