报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 原料价格偏强运行，海外船货到港偏少，库存本周继续去库，基本面延续强势，叠加宏观情绪向好，预计胶价仍有上行空间，01合约区间参考15000 - 16500 [1] 工业硅 - 成本端重心抬升，8月供需双增维持紧平衡，远期若部分产能出清供应压力减弱，建议策略上以逢低试多为主，但需注意产量增加时库存和仓单压力开始显现 [3] 多晶硅 - 9月供需或呈小幅累库格局，短期内市场更多交易9月政策落地的预期，盘易涨难跌，后续盘面对基本面交易权重不高，价格波动风险较大 [5] 原木 - 基本面数据较好，到港量维持低位，库存总量偏低且持续去库，需求坚挺，9月供应预计下滑，建议择机逢低做多 [6] 玻璃纯碱 - 纯碱供需大格局偏空，前期建议可择机逢高入场短空，高位空单可持有；玻璃短线上可逢反弹做空，中线关注旺季需求实际情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶、泰标混合胶等部分品种价格上涨，全乳基差、非标价差等部分基差数据下跌 [1] 月间价差 - 9 - 1、1 - 5、5 - 9等合约价差有不同程度涨跌 [1] 基本面数据 - 7月泰国、印尼产量增加，中国6月产量减少；汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率下降，7月国内轮胎产量减少但出口数量增加，7月天然橡胶进口数量合计增加 [1] 库存变化 - 保税区库存、云南厂库库存等部分库存数据减少，天然橡胶厂库期货库存增加 [1] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅等品种价格持平，部分基差数据大幅下跌 [3] 月间价差 - 2509 - 2510、2510 - 2511等合约价差有不同程度涨跌 [3] 基本面数据 - 全国及新疆、云南、四川等地工业硅产量增加，开工率上升；有机硅DMC、多晶硅产量增加，再生铝合金产量减少，工业硅出口量增加 [3] 库存变化 - 新疆库存微增，云南、四川厂库库存及社会库存、仓单库存、非仓单库存减少 [3] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料平均价微涨，N型颗粒硅等部分品种价格持平，N型料基差大幅下跌 [5] 期货价格与月间价差 - 主力合约价格大幅上涨，当月 - 连一、连一 - 连二等合约价差有不同程度涨跌 [5] 基本面数据 - 硅片产量增加，多晶硅周度产量减少、月度产量增加；多晶硅进口量、出口量、硅片出口量增加，硅片进口量减少 [5] 库存变化 - 多晶硅、硅片库存减少，多晶硅合单数量持平 [5] 原木 期货和现货价格 - 原木2509合约价格微跌，2511、2601合约价格微涨，部分合约价差和基差有不同程度涨跌；日照港、太仓港等港口现货价格持平 [6] 外盘报价 - 辐射松4米中A、云杉11.8米CFR价持平 [6] 成本：进口成本测算 - 人民币兑美元汇率、进口理论成本涨幅极小 [6] 供给 - 港口发运量、新西兰到中日韩船数减少 [6] 库存 - 中国、江苏地区库存减少，山东地区库存微增 [6] 需求 - 中国、江苏地区日均出库量减少，山东地区增加 [6] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北、华东等地区报价持平，玻璃2505、2509合约价格上涨，05相关价差下跌 [7] 纯碱相关价格及价差 - 华北、华东等地区报价持平，纯碱2505、2509合约价格上涨，05 - 7价差下跌 [7] 供量 - 纯碱开工率、周产量增加，浮法日熔量、光伏日熔量持平，3.2mm镀膜主流价上涨 [7] 库存 - 玻璃厂库库存增加，纯碱厂库库存减少、交割库库存增加，玻璃厂纯碱库存天数减少 [7] 地产数据当月同比 - 新开工面积跌幅收窄，施工面积、竣工面积、销售面积同比下降 [7]