行业投资评级 - 智能家居行业维持"推荐"评级 [7][26] 核心观点 - 政策支持家电补贴品类从8类扩至12类 刺激家电和家居消费 [26] - 物联网和人工智能等技术演进拓宽智能家居应用边界 [26] - 中美关税战缓和利好中国家电企业出海 [26] - 老龄化加速推动居家养老需求激增 [26] - 智能家居产业链上中下游有望受益 [26] 行情回顾 - 近2周智能家居指数下跌0.54% 跑输上证综指0.19pct 跑输深证成指4.03pct 跑输创业板指10.81pct [1][12] - 年初至今智能家居指数上涨27.06% 跑赢上证综指13.32pct 跑赢深证成指6.17pct [12] - 细分板块年初至今表现：电子元器件及零部件涨89.21% 内容/网络服务提供商涨7.28% 软件涨10.36% 智能家居产品及解决方案涨8.48% [1][16] - 近2周涨幅前五个股：胜宏科技(+34.39%) 德业股份(+29.12%) 方正科技(+22.18%) 剑桥科技(+21.96%) 工业富联(+21.82%) [2][16] - 电子元器件及零部件板块总市值50,518亿元 流通市值24,722亿元 [17] 行业政策跟踪 - 科沃斯与博西家电达成战略合作 推出全球首款全嵌式地宝 计划2026年春季在欧洲上市 [3][18] - 印度将商品和服务税从四档缩减为两档 5%和18% 预计税收损失4800亿印度卢比(约390亿元人民币) [19] - 松下2024财年在华收入占全球24.4% 利润占30% 未来3-5年重点投资能源和AI领域 [19][20][21] - 追觅科技官宣造车 首款产品对标布加迪威龙 预计2027年亮相 已组建近千人造车团队 [3][22][23] 行业新闻跟踪 - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% [4][24][25] - 预期到2026年电子信息制造业营收规模和出口比例保持工业大类首位 5个省份营收过万亿 [25] - 服务器产业规模目标超过4000亿元 75英寸以上彩电渗透率超40% [25] 投资建议 - 政策层面设备更新和以旧换新政策刺激消费 [26] - 技术层面物联网和人工智能构筑技术底座 [26] - 需求层面出海机会和居家养老需求增长 [26]