报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘冲突叠加关税动荡，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望 [4] - 宏观市场整体乐观带动盘面，但集运市场整体价格持续下降，多空博弈下盘面偏强大幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [4] 各部分总结 市场动态 - 墨西哥迫于压力计划增加对华关税，南美航线或受影响，盘面或受消息影响 [2] - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，现货价格小幅下降 [4] - 以色列国防军控制加沙城约40％地区，推进全面接管计划，动员预备役人员打击哈马斯；胡塞武装实施针对以色列的军事行动 [5] 运价指数 - 9月1日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1773.60点，较上期下跌10.9%；SCFIS（美西航线）1013.90点，较上期下跌2.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1444.44点，较上期下跌0.62点；SCFI欧线价格1315USD/TEU，较上期下跌11.21%；SCFI美西航线2189USD/FEU，较上期上涨13.83% [3] - 9月5日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1023.16点，较上期下跌6.83%；NCFI（欧洲航线）855.93点，较上期下跌7.92%；NCFI（美西航线）1338.34点，较上期下跌4.19%；中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1149.14点，较上期下跌0.6%；CCFI（欧洲航线）1638.77点，较上期下跌2.8%；CCFI（美西航线）774.40点，较上期不变 [3] 宏观数据 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 -3.7，预期8，前值4.5 [3] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [3] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [3] 交易策略 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，2510合约1300附近轻仓试多，2512合约1600附近加多，关注盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [4] 合约情况 - 9月5日主力合约2510收盘1315.3，涨幅为0.54%，成交量2.37万手，持仓量4.88万手，较上日减手1198手 [4] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [4]