行业投资评级 - 电子行业评级为"推荐(维持)" [1] 核心观点 - Meta计划在9月Connect大会上推出Hypernova智能眼镜(售价约800美元)和首款手势控制腕带 自2021年以来已累计售出超200万副智能眼镜 人工智能浪潮将推动智能硬件及端侧产业链发展 [6][16] - 科技巨头(包括Meta和苹果)承诺大幅增加在美国AI领域的投资 大国竞争推动资本开支增长 带动产业链相关企业迅速发展 [7][17] 上周行情回顾 - 9月1日-9月5日当周电子行业下跌4.57% 在申万一级行业中排名第28位 行业市盈率为64.23 [5][25] - 电子细分板块全部下跌 数字芯片设计跌幅最大达-9.13% 估值前三的板块为模拟芯片设计/LED/数字芯片设计 [5][26] 海外龙头表现 - 9月1日-9月5日当周海外龙头普遍上涨 博通(BROADCOM)领涨12.61% [21] - 费城半导体指数当周呈现先降后升态势 2024年上半年整体上升 7月出现大幅回调 8月震荡下行 9月探底回升 [23] - 重要公司市值: 英伟达40586亿元 博通15751亿元 台积电385044亿元新台币 [22] 重点关注公司 - 智能硬件产业链关注: 歌尔股份/立讯精密/蓝思科技/宜安科技/恒玄科技/瑞芯微/乐鑫科技/天岳先进/博士眼镜 [6][16] - AI投资受益标的: 新易盛/中际旭创/天孚通信/数据港/奥飞数据/宏景科技 [7][17][8] - 重点公司估值: 中际旭创2025E PE 49.45倍 天孚通信2025E PE 63.11倍 新易盛2025E PE 41.23倍 [10][18] 行业高频数据 - 全球半导体销售额2025年6月达599.1亿美元 同比增长19.6% 中国销售额172.4亿美元占比28.78% [55] - 存储芯片价格: NAND(512GbTLC)现货价2.80美元 DRAM(DDR4 8Gb)现货价5.85美元 [52] - 2025年6月中国新能源汽车销量132.92万辆 同比增长26.74% [72] - 2025年Q1全球PC出货量同比上升4.75% 中国品牌台机7月出货27.78万台同比增长0.24% [68] - 中国智能手表2025年Q2累计产量同比下降17.60% [66]