核心观点 - 在牛市行情下，科技驱动的板块如机器人、低空经济等有望在TMT领涨后跟涨，建议关注特斯拉产业链、国内机器人优秀公司及低空经济前期白马标的[4] - 行业需重点关注底部优秀白马标的及央国企改革带来的突破性变化，此类标的胜率高且稳健[4] - 投资主线基于科技+中高端+国央企改革，推荐强α主机厂、智能化趋势代表、国央企整合标的及具备业绩增长或机器人布局的零部件企业[4] 行业情况更新 - 2025年第35周乘用车零售总量51.4万辆，环比+9.59%，同比+0.59%，其中传统能源车销量22.9万辆，环比+11.71%，同比-10.55%，新能源车销量28.5万辆，环比+7.95%，同比+11.76%，新能源渗透率55.45%[4] - 最近一周传统车原材料价格指数环比+0.2%，新能源车原材料价格指数环比-0.7%[4] 市场情况更新 - 本周汽车行业总成交额7797.64亿元，环比-6.49%，行业指数收7739.40点，全周下降1.27%，跌幅高于沪深300指数的0.81%跌幅，行业周涨幅在申万一级行业中位列第18位，较上周下降4位[4] - 本周行业个股上涨113个，下跌177个，涨幅最大个股为派特尔、华洋赛车、天普股份，分别上涨44.5%、37.8%、33.1%，跌幅最大个股为建设工业、成飞集成、湖南天雁，分别下跌25.5%、22.7%、20.8%[4] 重要事件总结 - 特斯拉发布宏图计划第四篇章，战略重心转向人工智能与机器人，提出五大指导原则，强调技术驱动增长与可持续富足，Optimus机器人被定位为重塑劳动力结构的重要工具[12][14][15] - 特斯拉拟推新薪酬方案，马斯克目标市值8.6万亿美元，方案要求未来10年市值从1.13万亿美元增至8.6万亿美元，并完成交付2000万辆汽车、100万辆无人驾驶出租车及100万台人工智能机器人[16] - 全新问界M7预订火爆，10分钟小订突破2万辆，1小时内突破10万辆，新车在设计、空间和续航方面全面升级，预售价较现款提升近4万元[19][20][21] - 2025年8月新能源车企交付呈分化趋势，整体同比+10%，环比+7%，其中比亚迪销量37.36万辆同比+0%，小鹏销量3.77万辆同比+169%，理想销量2.85万辆同比-41%[10][11] 公司业绩与动态 - 比亚迪二季度毛利率波动约4pct，海外销量有望今年达100万辆[5] - 上汽集团经营质量改善，若管理改善与海外业务兑现，有望重回200亿元利润水平[5] - 途虎付费用户增速达20%，超出市场预期[5] - 福达股份Q2业绩高增，机器人业务产能落地，后续摆线减速器业务有望发力[6] - 双环传动Q2业绩超越行业，盈利能力稳定提升，匈牙利产能落地助力全球化拓展[6] - 银轮股份Q2业绩保持增长，数据中心液冷、机器人业务进展顺利[6] 原材料与市场数据 - 最近一周传统原材料中钢材价格环比+0.0%，铝材-0.2%，塑料-0.6%，橡胶+3.1%，玻璃+0.9%，电池原材料中镍-0.3%，钴+0.3%，碳酸锂-6.2%[69] - 海运成本本周环比-1.8%，近一个月+3.8%[76] - 汇率方面，美元兑人民币环比+0.05%，欧元兑人民币环比-0.07%[79] - 2025年8月全国乘用车零售195.2万辆，同比+3%，环比+7%，批发240.9万辆，同比+12%，环比+8%[60][65] - 8月汽车经销商库存预警指数57.0%，同比上升0.8个百分点，环比下降0.2个百分点[66]