风险偏好博弈主导 樊梦真 从业资格证号：F3035483 投资咨询证号 ：Z0014706 报告日期：2025-9-8 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【国债周报（TL&T&TF&TS)】 01 PART ONE 主要观点 周度行情一览 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 本周市场前四个交易日稳步抬升，周五单日大幅走低，回吐前四天的涨幅。前半周债券有所修复，主要原因是股市迎来罕见的调整，尤其是周三周四两个交易日，周五债期大幅 调整主因市场传闻周末9大行业将出台反内卷细节规定，股票和商品双双走强，30年债期主力合约跌约1%。周内，财政部与中国人民银行联合工作组第二次组长会议，推动实 施"更加积极有为的宏观政策"，加强协调配合，深化机制。要聚焦财政这边一般公共预算支出、专项债发行、超长特别国债、债务置换、民生领域支出、基建领域支出可能产 生的问题，以便于央行更好的配合财政发力。其中还提及了央行买卖国债、政府债券发行管理、离岸人民币国债发行机制、金融市场运行等议题。这意味着两部门协同加码，提 高宏观政策的质效，降低财政发行成本。周内， ...