核心观点与出口表现 - 8月出口同比增速回落至4.4%，低于预期5.9%和前值7.2%[2][8] - 进口同比增速回落至1.3%，低于预期3.3%和前值4.1%[2][8] - 出口环比增速0.1%，基本符合季节性水平0.3%[3][9] - 港口外贸货运量同比回落5个百分点至4.3%，但环比保持韧性[3][9] 区域出口分化 - 对发达经济体出口回落3.8个百分点至-8.1%，主要受对美出口拖累（-11.5个百分点至-33%）[3][12] - 对欧盟出口回升1.2个百分点至10.5%[3][12] - 对东盟出口走强5.9个百分点至22.6%[4][20] - 对非洲出口虽回落16.6个百分点，但仍保持26%高增速[6][20] 商品结构变化 - 消费电子出口回升5.2个百分点至6.1%，其中液晶平板显示模组增长12个百分点至13.8%[5][35] - 轻工制品出口回落6.6个百分点至-8%，鞋靴、箱包、服装均显著下滑[5][35] - 资本品中船舶出口大幅回升36.5个百分点至34.9%[5][37] - 集成电路出口保持高增32.8%，汽车零配件回升0.8个百分点至4.8%[5][37] 进口与大宗商品 - 机电产品进口回落1.7个百分点至1%，汽车底盘进口暴跌50.5%[6][46] - 大宗商品进口数量普遍回落：铜(-10.6pct至7.4%)、大豆(-17.3pct至1.1%)、原油(-10.7pct至0.8%)[6][48] 领先指标与展望 - 加工贸易进口同比保持5.4%高位，领先出口1个月[4][28] - 全球制造业PMI回升0.4个百分点至50.3%[9] - 新兴经济体工业化需求持续支撑出口韧性[4][20]