| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | | 铁水产量环比降幅较大，但后期存在较快回升的预期。螺纹产量及表需均小幅下降，库 | | ★★ | 看空 | 存继续增加。目前处于验证需求成色阶段，房地产及基建仍然偏弱，或拖累行情中期表 | | | | 现。 | | 热卷 | 看空 | 热卷产量、表需环比下降，库存继续增加，基本面相对平稳。钢材供需整体有宽松趋势， | | ★★ | | 阶段性利多有限，钢材偏弱基本面下中期仍有回落风险。 | | 铁矿石 | 谨慎看空 | 铁水产量环比明显减量，低于预期，部分钢厂延期复产，关注铁水修复情况。港口累库， | | ★ | | 钢厂短期补库需求不强。外矿发货增到货降，基本面中性偏弱。矿价震荡偏弱 | | 焦炭 | | 反内卷消息未落地，市场情绪面临修复。焦炭开启第一轮提降，钢焦博弈明显。目前焦 | | ★★ | 看空 | 化利润较好，阅兵后预计产量会逐步恢复。铁水产量环比下降，后期亦有回升预期。目 前钢材终端需求仍然偏弱，负反馈预期下中期仍有走弱可能。 | | 焦煤 | | 反内卷消息未落地，市场情绪面临向下修复。前期受 ...