报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好 维持 [7] 报告核心观点 - Anthropic于9月5日发布公告 立即停止向多数股权由中国资本持有的集团或其子公司提供Claude等AI服务 [2][4] - 此次封禁事件并非首例 海外大模型持续禁止中国企业使用 OpenAI已于2024年6月25日宣布自7月9日起阻止来自非支持国家（包括中国）的API流量 [9] - 美国商务部工业与安全局于2025年1月13日发布《人工智能扩散框架》临时最终规则 进一步加大先进计算集成电路和封闭式两用AI模型权重的出口控制力度 [9] - 长期视角下 Anthropic此举将推动中国企业进一步使用国产大模型 依赖Anthropic技术进行二次开发的团队将被迫转向自主研发或使用国产替代 [9] - 国产大模型性能持续提升 以阿里通义千问Qwen-3-Max-Preview模型为例 在知识推理 数学计算 编程能力等核心维度已达到世界领先水平 [9] - 阿里云开源AI编程大模型Qwen3-Coder Qwen3-Coder-480B-A35B-Instruct在Agentic Coding Agentic Browser-Use和Agentic Tool-Use上取得开源模型SOTA效果 可与Anthropic的Claude Sonnet4媲美 [9] - 在中美科技博弈加剧背景下 大模型国产化将加速 此次封禁事件将进一步加速国产化替代进程 [2][9] 投资建议关注方向 - 建议关注国产大模型产业链 [2][9] - 建议关注在垂类场景具备数据优势的模型企业 [2][9] - 建议关注国产算力产业链 [2][9]