报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应少但下游需求弱，短期花生价格相对稳定，11花生底部震荡，新季花生产量预计增加、种植成本下降，部分花生上市后11花生仍会窄幅震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价7894，涨28（0.35%），成交量38（增111.11%），持仓量420（增0.72%）；PK510收盘价7988，涨16（0.20%），成交量8818（增20.25%），持仓量33377（减3.74%）；PK601收盘价7890，涨42（0.53%），成交量12074（增87.98%），持仓量34357（增2.84%） [3] - 现货与基差：河南南阳花生现货报价8800，山东济宁和临沂均为8400；日照花生粕3350，日照豆粕3000（涨20），花生油14780，日照一级豆油8520（涨10）；基差方面，河南南阳812，山东济宁和临沂412，日照一级豆油与花生油基差6260 [3] - 进口价格：苏丹米8500，塞内米未提及价格变动 [3] - 价差：PK01 - PK04价差 - 4（涨14），PK04 - PK10价差 - 94（涨12），PK10 - PK01价差98（跌26） [3] 第二部分 行情分析 - 花生价格：河南、东北花生价格稳定，东北吉林扶余308通货3.9元/斤，辽宁昌图4.0元/斤，河南产区白沙通货米4.4 - 4.5元/斤，山东莒南4.15元/斤；进口苏丹精米新米8150元/吨，塞内加尔油料米7600 - 7700元/吨，预计花生现货短期相对稳定 [5] - 花生油价格：大部分花生油厂停止采购，停收前主流成交7300 - 7900元/吨，油厂理论保本价8050元/吨；国内一级普通花生油报价14800元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨，均稳定 [5][9] - 副产品价格：日照豆粕现货2990元/吨（涨10元/吨），花生粕与豆粕单位蛋白价差偏高，48蛋白报价3260元/吨，短期花生粕偏弱 [9] 第三部分 交易策略 - 单边：11花生低位震荡，目前观望，抄底可尝试05花生 [12] - 月差：观望 [13] - 期权：卖出pk511 - C - 8200持有 [14] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10 - 1合约价差、花生1 - 4合约价差等附图 [16][22][25]