6 证券研究报告 点评报告 2025 年 9 月 9 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 分析师：刘笑瑜 证书编号： S1080525070001 电话：0755-23838239 邮箱：liuxiaoyu@fcsc.com 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、宏观经济组： 事件： 9 月 7 日上午 11 点中国海关总署公布 8 月中国外贸数据。 评论： 以人民币计，中国 8 月出口同比增速为 4.8%，前值（7 月）为 8.0%；进口增速为 1.7%，前值为 4.8%。以美元计，中国 8 月出口同比增速为 4.4%，Wind 预期为 5.9%， 前值为 7.2%；进口增速为 1.3%，Wind 预期为 3.3%，前值为 4.1%；8 月贸易顺差为 1023 亿美元，Wind 预期为 1003 亿美元，前值为 982 亿美元。 按前五大贸易伙伴排序分类，以美元计算出口增速，对东盟出口从 7 月 16.6%回升 至 8 月 22.5%；对欧盟出口从 7 月 9.2%回升至 8 月 10.4%；对美出口从 7 月-21.7% 回落至 8 月-33.1%；对韩国出口从 7 月 4.6%回落至 8 月-1. ...