报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、股指、国债等多个行业进行分析，给出各品种价格走势判断及投资建议，如原油关注制裁风险持有空单，贵金属关注美国CPI数据，多数品种短期震荡，部分品种有投资机会或需观望[2][3][49] 各品种总结 能源化工 - 原油：隔夜冲高回落，布伦特11合约涨0.87%，OPEC+10月增产，沙特下调官价升贴水，四季度供需盈余预期放大，持SC11合约空单并配合虚值看涨期权保护[2] - 贵金属：隔夜刷新新高，市场预计9月降息，关注美国CPI数据和非农年度基准修正数据[3] - 铜：隔夜震荡，等待美国通胀指标，9月国内精铜产出预期环降但供应仍充足，消费预期一般，倾向高位震荡且有冲高概率，关注7.95万表现[4] - 铝：隔夜延续震荡，下游开工季节性回升，库存或处偏低水平但累库拐点未明确，短期测试21000元区域阻力[5] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加成本，现货与沪铝跨品种价差或收窄[6] - 氧化铝：运行产能处历史高位，供应过剩显现，盘面跌破高成本产能成本后6月低点2830元附近或有支撑[7] - 锌：进口矿比价不佳，9月炼厂检修锌锭产出预期环比下滑1.28万吨，对盘面形成支撑，短期震荡看待[8] - 铅：9月炼厂检修增加，供应压力减弱，但消费疲弱制约反弹，外盘库存高位转降但整体仍高，短期震荡[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡反弹，废铝货源偏紧和税率政策调整预期增加成本，跨品种价差或收窄，镍产业链价格受政治局势影响上涨，沪镍低位震荡[10] - 锡：隔夜收跌，关注整数位表现，9月精锡产量预计环降近三成，少量低位多头参与[11] - 碳酸锂：价格低位反弹，市场交投回暖，库存下降，技术上反弹偏弱，等待企稳[12] - 多晶硅：期货小幅收涨，突破关键阻力位，市场处于反内卷政策真空期，待政策明确[13] - 工业硅：受反内卷情绪影响小幅收跌，9月供需格局供增需减，价格9000元/吨一线承压，震荡为主[14] - 螺纹&热卷：夜盘震荡，表需、产量回落，库存累积，高炉复产但利润欠佳制约空间，内需偏弱，盘面有望反弹但节奏有反复[15] - 铁矿：隔夜震荡，基差低位震荡，全球发运环比回落，国内到港量下降但仍高于均值，需求端表需回落但复产预期强，预计高位震荡[16] - 焦炭：日内下探回升，第一轮提降落地，关注铁水复产节奏，库存抬升，价格受政策预期影响波动大[17] - 焦煤：日内下探回升，关注铁水复产节奏，产量受阅兵影响下降但影响短，库存环比下降，价格受政策预期影响波动大[18] - 锰硅：日内小幅反弹，铁水产量后期有恢复预期，硅锰产量增加，库存未累增，关注“反内卷”政策延续性[19] - 硅铁：日内小幅反弹，铁水产量后期有恢复预期，出口需求稳定，供应回升，库存去化，关注“反内卷”政策延续性[20] - 集运指数（欧线）：SCFIS欧洲航线环比下滑11.7%，即期报价接近上半年低点，预计运价继续下行，10合约或跌破上半年低点，中期关注12合约旺季属性[21] - 燃料油&低硫燃料油：周初震荡运行，第三批配额发放晚，LU供应压力缓解，FU关注地缘冲突影响[22] - 沥青：9月第一周出货放缓，预计影响短暂，专项债增量可观，库存持平，短期跟随油价承压但有支撑，寻找逢低布局多单机会[23] - 液化石油气：国际市场平稳，国内受进口成本支撑，化工毛利良好，短期对油比价偏强，盘面震荡运行[24] - 尿素：日产下降，供应压力缓解，农业需求淡季，库存同比偏高，行情低位波动[25] - 甲醇：港口库存累积，近端现实偏弱，后续或偏强震荡但反弹力度有限[26] - 纯苯：夜盘小幅回落，供需同步增长，港口累库，加工差弱势，三季度供需或改善但受进口和油价拖累[27] - 苯乙烯：供需稍有改善，有阶段性紧平衡预期，但对价格支撑有限[28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯价格上涨后下游抵触情绪增强，后续或回调；聚乙烯基本面改善但交投弱；聚丙烯供应压力大，供需矛盾难扭转[29] - PVC&烧碱：PVC震荡，成本支撑不明显，供应高，内需疲软，期价区间震荡；烧碱偏弱，库存累加，价格难大涨大跌，宽幅震荡[30] - PX&PTA：夜盘震荡收阴，PX产量增长空间有限，PTA加工差差，需求向好，关注涤丝提负，考虑相对油价估值回升可能[31] - 乙二醇：受新装置消息影响下跌，低位震荡，供需多空交织，价格下行阻力增加，上行驱动不足[32] - 短纤&瓶片：短纤供需平稳，考虑偏多配置；瓶片现货修复利润，产能过剩，加工差修复空间有限[33] - 玻璃：传言影响下强势运行，出库好，价格上涨，产能回升，需求改善，期价或震荡偏强[34] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：供应增加，需求走弱，库存下降，策略观望[35] - 纯碱：弱势运行，行业累库，供给压力大，光伏需求回升，长期供需过剩，反弹高位做空需谨慎[36] 农产品 - 大豆&豆粕：中美贸易不确定，连粕震荡，全球油脂走强或提升大豆压榨量，美豆产量略降，国内进口充足，中长期谨慎看多[37] - 豆油&棕榈油：美国大豆出口低迷，国内豆油累库，棕榈油库存增长，海外棕榈油四季度减产，国内需求旺季，可择机逢低买入[38] - 菜粕&菜油：隔夜加拿大菜籽期价上涨，关注中加经贸会晤，国内菜系低库存、低压榨，价格重心或缓升[39] - 豆一：国储投放和需求不佳使市场有压力，主产区天气利于收成，关注政策和新作产量[40] - 玉米：中储粮进口玉米拍卖成交率回升，贸易商或补库，新粮开秤前后偏强震荡，后续或底部偏弱[41] - 生猪：现货价格创新低，二育情绪谨慎，供应压力大，政策关注变量与支撑，主力期价接近反内卷之初水平，观望[42] - 鸡蛋：中秋国庆备货推动现货上涨，关注9月反弹力度和持续性，年底新开产压力减小，可布局远月多单，关注近月空头资金离场[43] - 棉花：美棉上涨，中国采购回暖，国内新棉丰产预期强，需求旺季但订单一般，关注中美谈判[44] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，国内库存压力轻，关注广西食糖产量不确定性，糖价震荡[45] - 苹果：期价震荡上行，早熟苹果价格高，市场看涨热情增加，但供应端利多不足，短期或上涨，中长期观望[46] - 木材：期价震荡，外盘报价高，国内现货弱，供应维持低位，需求淡季去库顺畅，旺季需求未启动，观望[47] - 纸浆：期货回落，库存同比偏高，供给宽松，需求一般，观望或区间震荡思路对待[48] 金融 - 股指：昨日大盘走势分化，A股成交增加，期指主力合约走势分化，外盘欧美股市上涨，A股阅兵后高位震荡，增配科技成长板块，关注消费与周期风格龙头[49] - 国债：期货全线震荡，日本首相辞职影响政策出台时间和债券收益率，预计收益率曲线陡峭化概率增加[50]