总体贸易表现 - 1-8月出口额累计同比增长5.9% 进口额累计同比下降2.2%[1] - 8月出口额当月同比增长4.4% 进口额当月同比增长1.3%[1] - 8月贸易顺差为1023.3亿美元[1] 量价分解 - 7月出口价格指数降至98.0 出口数量指数升至110.2[1] - 7月进口价格指数为98.3 进口数量指数为106.6[1] 产品结构 - 1-8月机电产品出口占比60.2% 累计同比增长8.1%[2] - 高新技术产品出口占比24.2% 累计同比增长6.4%[2] - 集成电路出口累计同比增长22.1% 汽车出口累计同比增长10.8%[2] - 自动数据处理设备出口累计同比下降0.4% 手机出口累计同比下降11.5%[2] 区域结构 - 对美国出口累计同比下降15.5% 占比11.5%[3] - 对东盟出口累计同比增长14.6% 占比17.7%[3] - 对欧盟出口累计同比增长7.5% 占比15.1%[3] - 对越南出口累计同比增长22.1% 对泰国出口累计同比增长22.9%[3] 投资建议 - 出口增速下降主要受价格指数回落影响 数量指数实际上升[4] - 需关注集成电路/汽车等优势产品出口增长与区域结构分化[4] 风险提示 - 美国关税政策多变风险[5] - 全球需求恢复不足风险[5]