金九银十是传统需求旺季，下游订单有望出现边际好转，或能带动补库情绪提升，现货价格有望止跌企 稳。 安如泰山 信守承诺 【国投期货l化工视点】低估值叠加宏观利好，玻璃有上涨驱动 化工视点 1、金九银十，弱现实或能边际改善 7月政策强预期推动，玻璃期价出现大幅上涨，实际基本面变动不大，供给端并未出现实际的收缩，库存去 化更多是投机补库为主，需求端仍未看见企稳迹象，现实偏弱运行。所以8月反内卷情绪降温后，市场交易重回 弱现实交易，期现囤货转为出货，挤压玻璃厂出库，行业再度进入累库格局，其中华中、华北累库最为明显， 现货价格阴跌。在这波反内卷过程中，玻璃行业利润小幅修复，产能出现小幅回升，由15.5万吨日熔增至15.9 万吨日熔。需求端，加工订单未出现明显改善，7月份地产数据延续低迷态势。 9月初，国家重要活动影响，华北地区物流和部分下游开工受限，造成当地累库明显。随着近期华北物流放 开以及下游开工恢复，中下游补库，沙河周末产销大幅好转，现货价格上涨20元。加工订单有环比好转迹象， 截至20250901，全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比+7.8%，同比+8.3%。大部分加工厂订单变 化不大，多排单在3- ...