行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 人形机器人产业进入产品验证期 具身智能订单-数据-产品优化的飞轮逐步形成 率先获取批量订单的主机厂商有望脱颖而出 建议关注对应产业链核心厂商 [5] 周度行情回顾 - 2025年8月31日至9月5日 人形机器人概念指数下跌1.45% 相较沪深300指数跑输0.64pct [2][11] - 年初至今累计涨跌幅 人形机器人概念指数上涨67.32% 相较沪深300指数跑赢50.57pct [2][11] - A股人形机器人指数相关个股中 亿纬锂能周涨幅最大（+36.39%） 内蒙一机周跌幅最大（-23.76%） [2][17] 周度热点回顾 政策端 - 浙江省人形机器人产业技术联盟和专家组正式成立 宁波人形机器人训练场同步揭牌 三大创新平台集中落地 推动产学研用深度融合 加快技术突破与场景落地 打造全国人形机器人产业创新发展的先行区和示范区 [3][20] 产品技术迭代 - 宇树科技宣布将在2025年四季度提交IPO申请 2024年四足机器人、人形机器人和组件产品销售额分别占约65%、30%和5% [3][20] - 优必选获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 以人形机器人Walker S2为主 具备自主热插拔换电系统 [3][21] - 智元机器人拟中标湖北人形机器人创新中心订单 金额3101.61万元 [3][21] 投融资 - 优必选获Infini Capital提供10亿美元战略融资授信额度 合作内容包括增持优必选股份、联手投资人形机器人上下游产业链 协助开拓中东市场 计划在中东建立超级工厂、研发中心及总部 [3][22] 重点公司公告 - 英诺赛科提供芯片的全球首款氮化镓机器人已推出 今年出货量有望突破万台 单台机器人所需氮化镓芯片约300颗 未来有望增长至1000颗 [4][22] - 鹿山新材已量产并出货OCA光学胶膜和硅碳负极功能材料 有望应用于人形机器人视觉显示屏和电池模块 [4][23] - 格力博增资智元创新旗下浙江智鼎和安努智能并达成合作 共同开拓全球机器人市场 [4][23] - 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池成功下线 能量密度300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 年产能近50万颗电芯 面向人形机器人、低空飞行器及AI等领域 [4][24] - 威贸电子与图灵机器人签署战略合作协议 在高可靠电子线束、高频高速连接器、PEEK基复合材料等关键部件方面开展合作 研发超轻量化核心零部件 [4][24]