报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 北斗系统作为我国自主可控的战略性时空基础设施 在政策利好和技术进步的推动下 交通运输 低空经济等细分领域新机会显现 看好"北斗+"融合创新技术应用发展落地 [1] - 北斗系统通过"三步走"战略实现全球覆盖 系统兼容 精度提升和技术突破 应用已深度渗透至多行业并形成规模效应 [3] - 北斗规模应用已进入市场化 产业化 国际化发展的关键阶段 下游应用场景爆发已成为驱动产业链发展的核心因素 [3] - 北斗系统具备混合星座 多频信号与通导融合等核心优势 跻身全球领先导航系统行列 [3] - 北斗在交通领域的应用渗透成为核心增长极 "北斗+数智技术"实现业务拓展 [3] 北斗卫星导航系统：自主创新成就显著 产业潜力广阔 - 北斗系统是我国自主研发的重要时空基础设施 为全球用户提供全天候 全天时 高精度的定位 导航和授时服务 [6] - 北斗系统由空间段 地面段和用户段三部分组成 空间段由混合卫星导航星座组成 地面段包括主控站等设施 用户段涵盖应用软件与基础设备 [7] - 北斗系统通过"三步走"战略完成部署：2000年建成北斗一号系统（中国区域） 2012年建成北斗二号系统（亚太区域） 2020年建成北斗三号系统（全球覆盖） [11][12][15] - 2020年组网完成后 北斗产业进入规模化应用阶段 2021-2023年为大规模应用初期 2024年后政策催化进入加速阶段 [16][17] - 截至2024年 北斗系统覆盖全球130余个国家 服务用户超10亿 国产北斗芯片累计销量突破2亿片 成本降至1美元以下 [22] - 2024年中国卫星导航与位置服务产业总体产值达5758亿元 同比增长7.39% 其中核心产业产值1699亿元（占比29.51%） 关联产值4059亿元（占比70.49%） [22][27] 北斗系统全球领先 产业发展与政策推进共振 - 北斗系统凭借混合星座设计（GEO/IGSO/MEO卫星协同） 多频信号服务（三频信号误差修正） 通导融合特性（短报文功能）等独特优势全球领先 [29][36][37] - 北斗系统在轨卫星48颗（15颗BDS-2 33颗BDS-3） 提供定位/授时 短报文 精密单点定位 星基增强等服务 全球定位精度优于10米 授时精度优于20纳秒 [39][40] - 北斗产业链分为上游基础元器件（芯片/板卡/模块/天线） 中游终端设备与系统集成 下游应用领域 2024年上游产值534亿元（占比9.27%） 运营服务占比50.16% [42][45] - 2024年国内卫星导航定位终端总销量超4.1亿台 其中智能手机2.94亿部 车载导航仪超2000万台 各类监控定位终端超1.2亿台 [53] - 国家持续出台政策支持北斗发展 包括《电子信息制造业数字化转型实施方案》《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》等 推动多领域应用落地 [61][64] "北斗+"融合创新赋能千行百业 智慧交通领域 - 截至2024年底 道路营运车辆等领域累计推广北斗终端约1350万台 超1200万辆营运车应用北斗终端 [66] - 2024年中国智慧交通市场规模2610亿元 同比增长7.32% 预计2025年达2871亿元 [72] - "北斗+5G"助力自动驾驶技术升级 2024年全球自动驾驶市场规模2074亿美元 中国市场规模3993亿元 L2级渗透率达51% [73][78] - 北斗自由流技术在海南试点 累计处理定位数据2.19万亿条 支撑车辆行驶94亿公里 模拟计费21.8亿元 通行效率提升5-15% [85] - 城市交通中北斗全面融入 杭州78.3%共享单车接入北斗 武汉营运车辆北斗终端全覆盖 上海实现亚米级共享单车管理 [86][88] 低空经济领域 - 2024年中国低空经济市场规模预计6702.5亿元 同比增长32.47% 预计2025年超1.5万亿元 [93][94] - 北斗机载终端覆盖率已达95% 支持无人机配送等新业态 截至2023年底我国注册无人机超126万架 [95][98] - 无人机在农林植保 物流配送 应急救援等领域广泛应用 顺丰 京东等开展山珍送递等新业务 [99] 农业领域 - 截至2023年底 全国农业领域北斗终端超220万台 年作业面积超6000万亩 [100] - 北斗赋能精准农业 河南小麦施肥引入北斗导航 安徽无人机飞防作业杜绝重喷漏喷 内黄县玉米单产提升24.5% [106] 智能终端领域 - 2024年卫星导航终端销量超4.1亿台 其中2.88亿部智能手机支持北斗（占比98%） [109] - 北斗定位服务日均调用量达1万亿次 导航总里程超40亿公里 车道级导航覆盖全国99%城乡道路 [109] - 北斗短报文功能飞入寻常百姓家 超3000万手机用户开通使用 [109] 相关标的：关注用户段解决方案与终端设备提供商 - 信息发展聚焦"北斗+AI"战略 2023年起开拓北斗应用 交通大数据等业务 2024年营收2.69亿元（同比增9.02%） 2025H1营收1.02亿元（同比增142.34%） [114][118] - 公司智慧政务业务营收2.44亿元（占比90.64%） 智慧交通业务营收0.23亿元（占比8.58%） 正向"重终端推广"模式转型 [122] - 公司自研北斗自由流技术 车联网平台 交通数据服务平台等 构建智慧领域竞争优势 [114]