报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘普遍下跌，三大指数低开后全天弱势整理，大盘蓝筹股强于中小盘股，沪深两市成交额小幅回落，全市场超4000只个股下跌，行业板块普遍下跌，房地产、贵金属板块逆势上涨，电子、通信板块领跌 [2] - 美国8月非农数据超预期下行，市场已完全定价美联储9月降息，A股面临的外部环境制约呈现松动；中国8月国内进出口均较前值大幅回落，但由于进口回落幅度大于出口，贸易顺差仍呈现小幅增长，后续进出口仍有承压可能 [2] - 目前市场处于业绩及政策真空期，进入宏观数据验证阶段，贸易数据边际转弱，但对市场产生的负面影响预计较小，美联储降息将为国内政策宽松提供空间，股指长期仍具备上涨潜力，但在政策落地前预计维持震荡，建议短线暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4426.2，环比-30.8；IF次主力合约（2512）最新4399.6，环比-30.0；IC主力合约（2509）最新6872.8，环比-52.8；IC次主力合约（2512）最新6696.4，环比-65.2；IH主力合约（2509）最新2925.4，环比-13.2；IH次主力合约（2512）最新2924.8，环比-14.0；IM主力合约（2509）最新7165.8，环比-82.2；IM次主力合约（2512）最新6956.4，环比-96.8 [2] - IF - IH当月合约价差1500.8，环比-15.6；IC - IF当月合约价差2446.6，环比-21.2；IM - IC当月合约价差293.0，环比-22.2；IC - IH当月合约价差3947.4，环比-36.8；IM - IF当月合约价差2739.6，环比-43.4；IM - IH当月合约价差4240.4，环比-59.0 [2] - IF当季 - 当月-26.6，环比+2.0；IF下季 - 当月-47，环比-1.2；IH当季 - 当月-0.6，环比-1.0；IH下季 - 当月1.2，环比-3.0；IC当季 - 当月-176.4，环比-14.6；IC下季 - 当月-322.8，环比-13.8；IM当季 - 当月-209.4，环比-15.8；IM下季 - 当月-389，环比-17.4 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-28,840.00，环比-2211.0；IH前20名净持仓-14,266.00，环比-1209.0；IC前20名净持仓-17,433.00，环比-245.0；IM前20名净持仓-50,291.00，环比-2383.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4436.26，环比-31.3；上证50最新2928.63，环比-11.3；中证500最新6928.97，环比-63.2；中证1000 A股成交额（日，亿元）7226.03，环比-85.0；两融余额（前一交易日，亿元）23,135.62，环比+265.06；北向成交合计（前一交易日，亿元）3290.43，环比+129.95；逆回购（到期量，操作量，亿元）-2557.0，环比+2470.0 [2] - IF主力合约基差-10.1，环比+4.5；IH主力合约基差-3.2，环比+0.1；IC主力合约基差-56.2，环比+15.1；IM主力合约基差-3110.58 [2] 市场情绪 - 主力资金（昨日，今日，亿元）-445.16，环比-808.17；上涨股票比例（日，%）23.93，环比-48.97；Shibor（日，%）1.419，环比+0.066；IO平值看涨期权收盘价（2509）41.00，环比-18.80；IO平值看涨期权隐含波动率（%）15.76，环比-0.73；IO平值看跌期权收盘价（2509）63.80，环比+10.80；IO平值看跌期权隐含波动率（%）16.46，环比-0.03；沪深300指数20日波动率（%）18.53，环比+0.40；成交量PCR（%）58.81，环比+10.83；持仓量PCR（%）79.87，环比-0.39 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股3.20，环比-3.90；技术面2.40，环比-4.90；资金面4.10，环比-2.80 [2] 行业消息 - 今年前8个月，我国进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%，其中，出口17.61万亿元，增长6.9%；进口11.96万亿元，下降1.2%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%，其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%，贸易顺差7326.8亿元，前值7051亿元 [2] - 美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。6月非农就业数据由此前的增加2.7万人大幅下修至减少1.3万人，为自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高 [2] 重点关注 - 待定：中国8月金融数据 - 9/10 9:30：中国8月CPI、PPI - 9/10 20:30：美国8月PPI、核心PPI - 9/11 20:15：欧洲央行利率决议 - 9/11 20:30：美国8月CPI、核心CPI [3]