报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着出栏节奏恢复，供应增加，而需求增长有限，供需偏弱格局下，生猪价格承压走弱，操作上建议偏空交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13230元/吨，环比-75；主力合约持仓量生猪为77960手，环比547；仓单数量生猪为428手，环比-2；期货前20名持仓净买单量生猪为 -15331手，环比232 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13600元/吨，环比-200；吉林四平生猪价为13000元/吨，环比-100；广东云浮生猪价为14100元/吨，环比0；生猪主力基差为370元/吨，环比-125 [2] 上游情况 - 生猪存栏为716万头；生猪存栏能繁母猪为42447万头，环比-1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比-0.1%；张家港豆粕现货价为3030元/吨，环比-10；玉米现货价为2367.45元/吨，环比1.18；大商所猪饲料成本指数为916.83，环比-5.52；饲料当月产量为28273000吨，环比-1104000；二元能繁母猪价格为1625元/头，环比0；外购仔猪养殖利润为 -126.24元/头，环比22.17；自繁自养生猪养殖利润为52.65元/头，环比20.41；猪肉当月进口数量为9万吨，环比0；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值为160亿元；生猪定点屠宰企业屠宰量为3166万头，环比-203.5 [2] 行业消息 - 2025年9月9日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为258450头，较前一日上涨2.29% [2] 观点总结 - 周二生猪2511合约收跌0.56%，供应端养殖端从月初缩量逐渐恢复出栏节奏，9月对应能繁母猪存栏是上个增加周期的峰值，叠加6个月新生仔猪数量增加，供应存在压力，样本9月计划出栏量环比增加；需求端北方气温下降，需求小幅回暖，屠宰厂开机率持续回升 [2]