报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为本轮鸡蛋产能周期拐点或将在年内见到，预计产能高点在四季度出现，未来核心变量在于老鸡淘汰节奏 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 鸡苗补栏情况 - 卓创数据显示，6 - 8月鸡苗补栏量环比快速下滑，1 - 6月鸡苗补栏同比高于上年，7 - 8月同比下降 [1] - 钢联数据显示，6 - 8月鸡苗补栏量快速下降，1 - 3月鸡苗补栏同比下降，4 - 6月同比增加，7 - 8月同比下降 [3] - 晓鸣股份1 - 4月鸡苗销量处在过去5年同期最高，1 - 7月鸡苗销量均实现同比增加 [5] 老鸡淘汰日龄 - 卓创数据显示，截至9月4日，老鸡淘汰日龄495天，较2024年11月28日的最高峰554天下降59天，历史最低为2020年的445天 [8] - 钢联数据显示，截至9月5日，老鸡淘汰日龄500天，较2024年的高点539天下降39天，历史最低为2020年的449天 [8] 未来在产蛋鸡存栏推算 - 用5个月前补栏的鸡苗作为当前月份的新开产，考虑淘汰加速（480日龄，16个月前补栏鸡苗作为当月老鸡淘汰量）和淘汰趋缓（510日龄，17个月前补栏鸡苗作为当月老鸡淘汰量）两种情形估算存栏 [10] - 使用卓创截至8月底在产存栏数据、鸡苗销量数据测算，若按16个月老鸡淘汰，预计产能高点在今年10月；若按17个月老鸡淘汰，预计产能高点在今年11月 [10]