大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 9 月 9 日星期二 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 1.期货：今日沪铜 2510 合约收于 79650 元/吨，跌幅 0.1%，沪铜指数减仓 10599 手至 48.92 万手。 2.现货：进口货源仍有到货，沪铜升水延续走跌，报升水 130 元/吨，较上一交易日下跌 35 元/吨。广东库存连续 4 天下降，月差扩大持货商出货意愿增加，整体交投好于上周五，报 升水 40 元/吨，持平上一交易日。华北地区下游仍有畏高情绪，报贴水 120 元/吨，持平上 一交易日。 【重要资讯】 1. 截至 9 月 8 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周四增加 0.63 万吨至 14.69 万吨。 除广东外各地库存均有所增加，总库存较去年同期的 23.13 万吨低 8.44 万吨。展望后市， 供应端方面，预计本周进口货源将继续到港，国产货源也会陆续少量补充，整体总供应量 较上周预计小幅增加。需求端方面，尽管铜价有所回落，但仍处于高位运行，市场整体采 购情绪依旧偏弱，据我们调研可知 ...