行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 宠物经济本质是情感经济与实体产业深度融合 具备抗周期属性 [5][8] - 中国宠物行业正经历结构性转型 从粗放喂养向精细化服务演进 从规模扩张转向质量提升与规范化建设 [5][57] - 行业呈现低渗透高增长双重特征 2023年养宠家庭渗透率22% 远低于欧洲49%和美国66% 但单只宠物消费持续提升 [5][22] - 产业链上游繁育交易环节向规范化蜕变 中游国产品牌崛起和智能化趋势显著 下游医疗服务专业化与生态化发展 [5][25][29][31][47] 全球宠物市场发展概况 - 全球宠物经济高度集中 主要分布于美国欧洲和亚洲 2024年全球市场规模2070亿美元 预计2029年达2708亿美元 2024-2029年CAGR 5.5% [9] - 美国为全球最大宠物消费市场 2018-2024年总支出从905亿美元增至1519亿美元 CAGR 9.01% 2025年预计达1570亿美元 [5][11] - 欧洲市场成熟 2023年49%家庭饲养宠物 宠物食品规模293亿欧元 相关产品服务规模246亿欧元 年增长率9% [5][11] - 亚洲尤其是东南亚增长迅速 2022年市场规模32亿美元 2030年预计达250亿美元 2022-2030年CAGR 24.7% [5][11] 中国宠物犬猫市场发展概况 - 2024年城镇宠物犬猫消费市场规模3002亿元 同比增长7.5% 2015-2024年CAGR 13.3% 显著高于同期GDP平均增速7.5% [5][10] - 2024年单只宠物犬年均消费2961元同比增长3.0% 单只宠物猫年均消费2020元同比增长8.0% [10] - 2024年城镇宠物犬猫数量1.24亿只较2023年增长2.1% 其中犬猫数量分别同比增长1.6%和2.5% [10] - 2025年1-6月全渠道实时交易规模773.75亿元同比增长8.84% 其中商品零售581亿元同比增长53亿元 服务消费192.7亿元同比增长约10亿元 [16] - 线上渠道以淘系为主占比32% 抖音京东分别占比9.4%和7.5% 线下宠物店和宠物医院分别占比17.1%和14.2% [16] - 预计2027年市场规模达4042亿元 2015-2027年CAGR 12.6% [16] 宠物经济产业链分析 消费结构 - 2024年宠物食品占比52.8% 其中主粮占35.7% 医疗占比28.0% 用品和服务分别占比12.4%和6.8% [25][37] - 2024年宠物食品市场规模1585亿元同比增长8.5% 主粮占食品总消费67.6% [32] - 2024年宠物用品市场规模372亿元同比增长6.6% [38] 上游繁育交易 - 集中度低缺乏统一标准 存在星期宠和宠物贷等问题 [29] - 政策推动规范化 国内首个宠物交易服务团体标准立项 宠物犬猫交易服务指南将于2025年发布 [29] 中游食品用品 - 宠物食品行业CR3 CR5 CR10分别为19.9% 24.5%和32.1% 国产品牌市场份额提升2-3个百分点 [38] - 2024年犬猫主粮国产品牌偏好度分别提升5.8和6.5个百分点 国外品牌偏好度分别下降4.0和6.2个百分点 [39][41] - 智能用品渗透率提升 养犬家庭智能用品渗透率同比显著增长9个百分点 智能喂食器与智能训导类产品增长强劲 [42][43] - 2025年618期间全网宠物食品销售额75亿元 国产品牌鲜朗弗列加特和蓝氏位居天猫前三 [41] 下游医疗服务 - 宠物医疗市场高度分散 2024年底全国宠物医院超3万家 头部企业新瑞鹏和瑞派合计市占率约11.8% [52] - 服务市场连锁化率提升 2024年直营与加盟占比超40% [5][53] - 人宠共生生态构建 五一期间可带宠物民宿订单量同比增超80% 宠物友好酒店数量同比增近20%订单量同比升超30% [54] - 宠物殡葬服务延伸至告别仪式骨灰安置等全流程 基础火化费用数百至千元 完整服务可达数千元 [54] 政策支持 - 多地政府将宠物经济纳入重点扶持产业 无锡市目标2027年产业规模突破30亿元 建设2-3个宠物产业园 [5][55] - 深圳上海成都等城市打造宠物友好型城市设施 包括宠物文旅商业综合体宠物巴士高铁托运及主题公园 [55]