报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股下跌，估值环比压缩，市场风格上大盘价值相对占优，成交情绪减弱 [1] 各部分总结 市场概况 - 指数表现：中证转债指数环比下降0.96%，上证综指环比下降0.51%，深证成指环比下降1.23%，创业板指环比下降2.23%，上证50指数环比下降0.38%，中证1000指数环比下降1.16% [1] - 市场风格：大盘价值相对占优，大盘成长环比下降1.25%，大盘价值环比上涨0.41%，中盘成长环比下降0.86%，中盘价值环比下降0.32%，小盘成长环比下降1.01%，小盘价值环比下降0.06% [1] - 资金表现：转债市场成交情绪减弱，可转债市场成交额为737.87亿元，环比减少5.80%；万得全A总成交额为21520.80亿元，环比减少12.63%；沪深两市主力净流出505.34亿元，十年国债收益率环比上升1.27bp至1.86% [1] 转债价格 - 转债中枢下降，高价券占比下降，转债整体收盘价加权平均值为130.57元，环比昨日下降0.93% [2] - 偏股型转债收盘价为171.43元，环比下降1.51%；偏债型转债收盘价为119.31元，环比下降0.70%；平衡型转债收盘价为127.19元，环比下降0.59% [2] - 130元以上高价券个数占比56.09%，较昨日环比下降3.63pct；占比变化最大的区间为120 - 130（包含130），占比31.95%，较昨日上升2.21pct；收盘价在100元以下的个券有0只，价格中位数为131.60元，环比昨日下降1.20% [2] 转债估值 - 估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为29.35%，环比昨日下降1.40pct；整体加权平价为101.94元，环比昨日下降0.47% [2] - 偏股型转债溢价率为8.80%，环比下降1.11pct；偏债型转债溢价率为79.29%，环比下降3.17pct；平衡型转债溢价率为21.58%，环比下降0.98pct [2] 行业表现 - A股市场中，跌幅前三位行业为电子（-2.70%）、计算机（-2.07%）、通信（-1.91%）；涨幅前三位行业为房地产（+1.64%）、银行（+0.83%）、有色金属（+0.75%） [3] - 转债市场共计26个行业下跌，跌幅前三位行业为家用电器（-3.42%）、建筑材料（-2.23%）、环保（-2.19%）；仅两个行业逆势上涨，分别为建筑装饰（+0.43%）、银行（+0.02%） [3] - 收盘价：大周期环比 - 1.09%、制造环比 - 1.19%、科技环比 - 1.91%、大消费环比 - 1.42%、大金融环比 - 0.82% [3] - 转股溢价率：大周期环比 - 0.68pct、制造环比 - 0.5pct、科技环比 + 0.68pct、大消费环比 + 2.8pct、大金融环比 - 0.11pct [3] - 转换价值：大周期环比 - 0.76%、制造环比 - 0.78%、科技环比 - 2.22%、大消费环比 - 2.37%、大金融环比 + 0.33% [3] - 纯债溢价率：大周期环比 - 1.6pct、制造环比 - 1.7pct、科技环比 - 2.9pct、大消费环比 - 2.0pct、大金融环比 - 0.96pct [4] 行业轮动 房地产、银行、有色金属领涨，正股中房地产日涨跌幅为1.64%，银行日涨跌幅为0.83%，有色金属日涨跌幅为0.75%；转债中建筑装饰日涨跌幅为0.43%，银行日涨跌幅为0.02% [54]