报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面偏空，预计在8275 - 8545区间震荡，利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱 [6][7][13] - 多晶硅基本面偏多，预计在52445 - 54595区间震荡，供给端排产持续减少，需求端硅片、电池片、组件生产持续增加，总体需求表现为持续恢复，成本支撑有所减弱 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量9万吨，环比持平，排产有所增加，处于历史平均水平附近 [6][7] - 需求端上周需求8.1万吨，环比减少1.21%，需求持续低迷，各下游产品库存和生产情况不一 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3322元/吨，丰水期成本支撑有所走弱 [6] - 基差方面，09月09日，华东不通氧现货价8950元/吨，11合约基差为540元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存方面，社会库存为53.7万吨，环比减少0.73%，样本企业库存为170800吨，环比减少1.55%，主要港口库存为11.7万吨，环比减少1.68%，偏空 [6] - 盘面MA20向下，11合约期价收于MA20下方，偏空 [7] - 主力持仓净空，空减，偏空 [7] 多晶硅 - 供给端上周产量为30200吨，环比减少2.58%，预测9月排产为12.67万吨，较上月产量环比减少3.79% [9] - 需求端上周硅片产量、库存、生产情况及9月排产有变化，电池片产量、库存、生产情况及9月排产有变化，组件产量、库存、生产情况及9月预计产量有变化 [10] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本为34650元/吨，生产利润为15450元/吨 [10] - 基差方面，09月09日，N型致密料50100元/吨，11合约基差为 - 1920元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 库存方面，周度库存为21.1万吨，环比减少0.93%，处于历史同期低位，中性 [10] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多 [10] - 主力持仓净多，多减，偏多 [10] 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，如01合约华东不通氧553硅较前值跌105元/吨，跌幅1.18% [17] - 各类现货价部分持平，如华东不通氧553硅、华东通氧553硅等 [17] - 库存方面，周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化 [17] - 产量方面，周度样本企业产量、各地区样本产量有不同程度变化 [17] - 开工率方面，周度各地区样本开工率有不同程度变化 [17] - 成本利润方面，各地区不同规格硅的成本和利润有不同程度变化 [17] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，如01合约较前值跌2125元/吨，跌幅3.67% [19] - 各类硅片、电池片、组件价格部分持平，部分有涨跌 [19] - 硅片产量、库存有变化，电池片产量、库存、出口有变化，组件产量、库存、出口有变化 [19] - 多晶硅行业平均成本、氯化法现金成本、硅烷法现金成本等有不同程度变化 [19] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 展示了工业硅主力基差走势和华东421 - 553价差走势相关图表，数据来源为WIND、SMM [21][22][23] 多晶硅盘面价格走势 展示了多晶硅主力走势和主力合约基差走势相关图表，数据来源为WIND、SMM [25][26][27] 工业硅库存 展示了工业硅交割库及港口库存、SMM样本企业周度库存、注册仓单量等走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [28][29][30] 工业硅产量和产能利用率走势 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势相关图表，数据来源为SMM [33][34][35] 主产区电价和原材料价格走势 展示了主产区电价走势、主产地硅石价格走势、石墨电极价格走势、部分还原剂价格走势相关图表，数据来源为SMM [37] 工业硅成本 - 样本地区走势 展示了四川421、云南421、新疆通氧553成本利润走势相关图表，数据来源为钢联 [38][39] 工业硅周度和月度供需平衡表 - 周度供需平衡展示了工业硅产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口、出口、消费、平衡等数据走势相关图表，数据来源为SMM [40][41] - 月度供需平衡展示了不同月份工业硅实际消费量、出口量、进口量、其他硅产量、再生硅产量、97硅产量、工业硅产量、供需平衡等数据 [44] 工业硅下游相关走势 有机硅 - DMC价格和生产走势展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本走势、有机硅DMC周度产量走势、DMC价格走势相关图表，数据来源为上海钢联、SMM [46][47] - 下游价格走势展示了107胶、硅油、生胶、D4均价走势相关图表，数据来源为SMM [48][49][50] - 进出口及库存走势展示了DMC月度出口量、进口量、库存走势相关图表，数据来源为SMM [52][53][54] 铝合金 - 价格及供给态势展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势相关图表，数据来源为上海钢联 [55][56][57] - 库存及产量走势展示了原铝系铝合金锭月度产量走势、再生铝合金锭月度产量走势、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [58][59] - 需求（汽车及轮毂）展示了汽车月度产量、销量、铝合金轮毂出口走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [60][61][62] 多晶硅 - 基本面走势展示了多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量走势、月度开工率、月度需求走势相关图表，数据来源为SMM [63][64] - 供需平衡表展示了不同月份多晶硅消费、出口、进口、供应、平衡等数据 [66][67] - 硅片走势展示了硅片价格走势、周度产量走势、周度库存走势、月度需求量走势、单晶硅片和多晶硅片净出口走势相关图表，数据来源为SMM [69][70][71] - 电池片走势展示了单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势相关图表，数据来源为SMM [72][73][74] - 光伏组件走势展示了组件价格走势、国内和欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势相关图表，数据来源为SMM [75][76][77] - 光伏配件走势展示了光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、光伏玻璃月度出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势相关图表，数据来源为SMM [78][79][80] - 组件成分成本利润走势（210mm）展示了210mm双面双玻组件硅料成本走势、硅片利润成本走势、电池片利润成本走势、组件利润成本走势相关图表，数据来源为SMM [81] - 光伏并网发电走势展示了全国新增发电装机容量走势、全国发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [82][83]