燃料油日报 | 2025-09-10 8月低硫燃料油国产量小幅增加 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.13%，报2764元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.68%，报3385 元/吨。 昨日市场情绪从欧佩克增产的消息中小幅修复，油价有所企稳。从现实来看，虽然欧佩克解除了第二层限产，但 与今年解除第一层限产一样，配额的增加并不能代表实际产量的增加，短期对市场压力有限。考虑到俄乌局势与 美国制裁政策走向仍不明朗，油价或反复波动，对下游燃料油单边价格方向指引有限。 风险 宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需 求超预期 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油处于市场调整与再平衡的阶段，多空因素交织。一方面，俄罗斯与伊朗受 到制裁影响，叠加乌克兰无人机对俄炼厂的袭击，供应有所收紧。此外，近期下游船燃需求尚可；另一方面，中 东燃料油出口则呈现增长态势，随着发电终端需求旺季结束，沙特等国净出口有进一步增加的预期。此外，新加 坡库存处于高位，当前供应相对充裕。 低硫燃料油方 ...