报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂整体维持谨慎看多观点，白糖预计震荡偏弱，玉米短期盘面承压下行、中期维持偏弱格局，棉花短期区间震荡、远期新棉上市后相对承压，鸡蛋9月上旬或反弹但整体高度有限、维持偏空思路，粕类中长线看多、短期关注调整风险，生猪继续下跌空间有限但需求承接有变数 [1][3][4][7][9][10][12] 各行业总结 油脂产业 - 豆油：美国大豆压榨利润上升利于本土压榨，产油量或增加；现阶段豆粕供应过剩，部分油厂停工，豆油产量下降支撑基差报价 [1] - 棕榈油：马来西亚BMD毛棕榈油期货高位强势震荡，等待MPOB报告指引；国内大连棕榈油期货高位窄幅震荡 [1] - 菜籽油：现价和期价有一定涨幅，仓单数量为442 [1] - 价差：棕榈油跨期、菜籽油跨期、豆棕价差、菜豆油价差等有不同程度变化 [1] 糖产业 - 期货市场：白糖2601和2605合约价格下跌，ICE原糖主力合约价格上涨 [3] - 现货市场：南宁、昆明等地价格有变动，进口糖价格上升 [3] - 产业情况：全国和广西食糖产量、销量累计值同比增加，工业库存同比减少，食糖进口量大幅增加；巴西中南部地区产糖量同比大增，制糖比创新高，原糖供应压力大 [3] 玉米系产业 - 玉米：东北地区价格坚挺，华北地区稳中偏弱；供应端新旧季过渡，价格有支撑但集中上市期将承压；需求端采购积极性偏弱 [4] - 玉米淀粉：期货价格下跌，长春和潍坊现货价格不变，基差扩大，持仓量减少，仓单增加 [4] 棉花产业 - 期货市场：棉花2601和2605合约价格下跌，ICE美棉主力合约价格上涨 [7] - 现货市场：新疆到厂价、CC Index等价格下跌，FC Index价格上涨 [7] - 产业情况：商业库存和工业库存环比减少，进口量增加，纺织业存货同比下降，纱线和坯布库存天数减少，棉花出疆发运量增加 [7] 蛋产业 - 期货市场：鸡蛋11和10合约价格上涨，基差缩小，11 - 10价差扩大 [9] - 现货市场：鸡蛋产区价格不变，蛋鸡苗价格不变，淘汰鸡价格下跌，蛋料比上升，养殖利润增加 [9] - 观点：近几日需求转好或拉动蛋价走高，但存栏量高和冷库蛋冲击压制涨幅，下半周需求或转淡，9月上旬蛋价或反弹但高度有限 [9] 粕类产业 - 豆粕：现价和期价微跌，基差缩小，盘面进口榨利变化，仓单增加 [10] - 菜粕：现价微跌，期价微涨，基差缩小，盘面进口榨利下降，仓单增加 [10] - 大豆：哈尔滨和江苏进口大豆现价不变，期价微跌，基差扩大，仓单减少 [10] - 价差：豆粕跨期、菜粕跨期、油粕比、豆菜粕价差等有不同变化 [10] - 观点：美豆供强需弱格局延续，巴西升贴水支撑国内成本；国内供应担忧缓解，油厂豆粕库存回升，终端备货积极性低，两粕下跌空间不大，四季度成本支撑预期强 [10] 生猪产业 - 期货市场：主力合约基差扩大，生猪2511和2601合约价格下跌，11 - 1价差扩大，持仓量增加，仓单减少 [12] - 现货市场：多地现货价格下跌，样本点屠宰量微增，白条价格、仔猪价格、母猪价格不变，出栏体重增加，自繁和外购养殖利润增加，能繁存栏微降 [12] - 观点：养殖端出栏恢复，现货价格回落但继续下跌空间有限，需求承接有变数，双节前或有集中出栏，短期供应压力有限，基差走强 [12]