| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 地缘小幅提振油价，供给过剩依然为核心驱动，油价趋势向下。EIA 最新 | | 原油 | 看空 | 数据显示，美国商业原油库存上升，SPR 累库量增快，消费旺季结束，需 | | ★★ | | 求端支撑减弱；供需方面，9 月 7 日，OPEC+继续扩产，原油供给过剩压 | | | | 力逐渐上升，油价下行压力较大，供给端重点关注 60 美元附近美国页岩 | | | | 油新钻井盈亏平衡点。策略：空单继续持有。 | | | | 成本端油价仍有下探空间，液化气上方承压。OPEC+连续扩产，成本端原 | | LPG | 谨慎看空 | 油基本面偏空，仍有下探空间；LPG 估值修复，主力合约基差处于正常水 | | ★ | | 平；PDH 开工率环比下降，但需求尚可，开工率超过 70%；供给端和库存 | | | | 变化不大，偏中性。策略：轻仓试空。 | | | | 华北现货小幅上涨，基差走强。社会库存窄幅去化，近期装置检修力度增 | | L | 空头盘整 | 加，国内供给压力缓解。近期进口套利窗口打开，预计后市进口量回升。 | | ...