机构持仓总体情况 - 截至25Q2，A股机构投资者持股市值达18.7万亿元，占比20.6%，较2024年末上升0.2个百分点[3][4] - 公募基金持股市值6.0万亿元（占比6.7%），外资3.1万亿元（3.4%），私募4.1万亿元（4.5%），保险3.1万亿元（3.4%）[3][4] 保险机构动态 - 保险机构股票投资比例达8.8%，接近历史高点（15年峰值9.1%），处近十年96%分位[8][9] - 25年7月保险新增保费0.5万亿元，同比增长19.7%，利差损风险扩大推动权益配置动力增强[8][9] 公募基金结构变化 - 被动型公募基金规模达3.4万亿元，占比从21年底21.6%升至56.7%；股票型ETF规模3.0万亿元，占比从21年底14.7%升至50.2%[11][13] - 主动权益型公募发行回暖，6月以来新成立份额持续增长[12] 私募基金活跃度 - 25年7月私募备案规模793亿元，创21年以来次新高（仅次于21年12月990亿元），月均备案数量984只（2024年月均532只）[14][18] 个人投资者行为 - 两融余额达2.3万亿元创历史新高，两融交易额占比11.7%（20年峰值12.5%）[19][23] - 散户资金净流入处历史高位，25年8月小单净流入0.6万亿元（过去十年91%分位）[23] 行业配置偏好 - 公募重仓电子（16.4%）、医药生物（9.8%）；私募重仓电子（12.7%）、计算机（10.6%）[3][25] - 保险重仓银行（45.5%）、公用事业（7.8%）；QFII重仓银行（46.7%）、电子（12.3%）[3][25] 重仓个股共识 - 前20大重仓股中出现频率最高个股：紫金矿业（6次）、招商银行（5次）、中国平安（5次）、长江电力（5次）[3][28] - 北向资金重仓宁德时代（6.8%）、贵州茅台（4.6%）；国家队重仓中国平安（8.0%）、中国银行（6.2%）[28]