核心观点 - 港股三大股指于2025年9月10日普遍上涨 主要受美联储9月降息预期上升至90%以上推动 海外资金流动性宽松利好新兴市场 [2][6][8] - 港股通计算机行业领涨 涨幅达2.35% 主要受甲骨公司AI相关指标增长359%及海外机构看好中国光模块需求推动 [6][8] - 南向资金单日净买入75.66亿港元 市场成交额达2882.1亿港元 显示资金持续流入港股市场 [2][8] 市场表现数据 - 恒生指数上涨1.01%至26200.26点 恒生科技指数上涨1.27%至5902.69点 恒生中国企业指数上涨0.93%至9328.16点 [6] - A股市场涨幅相对较小：上证指数涨0.13% 沪深300涨0.21% 万得全A涨0.22% 红利指数回调0.17% [6] - 行业表现分化：计算机(+2.35%)、银行(+2.23%)、房地产(+1.87%)领涨 电力设备及新能源(-2.13%)、国防军工(-2.04%)跌幅居前 [6] 驱动因素分析 - 美联储降息预期强化：美国非农就业数据下修91.1万（创纪录幅度） 市场对9月降息25bp预期升至90%以上 [2][8] - AI产业催化剂：甲骨文公司"剩余履约义务"指标同比激增359%至4550亿美元 印证AI需求加速 [8] - 资金面支撑：南向资金持续流入 若中债利率在ERP模型中权重上升 将吸引更多资金配置港股 [8] 行业与主题表现 - 概念板块涨幅突出：富士康指数(+10.03%)、大气治理指数(+5.42%)、集成电路产业基金指数(+3.37%) [6] - 领跌概念：婴童指数(-3.01%)、黄金珠宝指数(-2.93%)、光伏太阳能指数(-2.53%) [6] - 港股通高股息率指数上涨0.83% 显示部分资金偏好防御性资产 [6] 未来展望 - 三大核心方向：AI科技与新消费空间广阔 南向资金边际定价能力提升 宽货币向宽信用传导叠加全球流动性改善 [8] - 产业与政策协同：AI产业业绩兑现与"反内卷"政策加速供给端出清 有望推动相关行业底部反弹 [8]