市场表现与指数调整 - 上周A股主要指数全部震荡调整 创业板指跌幅最小为0.15% 科创50跌幅最大为6.23% 上证综指下跌1.32% 深证成指下跌0.34% 沪深300下跌1.21% 上证50下跌2.15% 中证500下跌0.47% [2] - 9月9日沪深两市两融余额达23,120.19亿元 较上周增加308.98亿元 其中融资余额22,957.97亿元（增加307.61亿元） 融券余额162.22亿元（增加1.37亿元） [2] - 参与两融交易的投资者数量为486,788名 较前一周减少19.47% 户均融资融券余额1,289,078元 有负债投资者占比23.41% [2] 行业资金流向分析 - 电力设备、非银金融和有色金属行业融资净买入额居前 国防军工、计算机和电子行业融资净买入额较少 [3] - 非银金融、通信和电子行业的融资买入额占成交额比例较高 轻工制造、纺织服饰和社会服务占比较低 [3] - 电力设备、基础化工和汽车行业融券净卖出额较多 国防军工、通信和食品饮料行业融券净卖出额较少 [3] ETF与个股两融动态 - 市场ETF融资余额1066.76亿元（较9月2日增加49.85亿元） 融券余额75.21亿元（增加0.89亿元） [3] - 融资净买入前五ETF包括富国中债7-10年政策性金融债ETF、海富通中证短融ETF、国泰中证全指证券公司ETF等 [3] - 个股融资净买入前五名为阳光电源、先导智能、宁德时代、中际旭创、亿纬锂能 融券净卖出前五名为宁德时代、农业银行、藏格矿业、万华化学、巨人网络 [4] 机械设备行业数据 - 8月挖掘机销量1.65万台 同比增长12.8% 装载机销量9440台 同比增长13.3% [6] - 工程机械主要产品月平均工作时长78.4小时 显示行业活跃度提升 [6] - 申万机械设备行业周跌幅0.01% 跑赢沪深300指数1.20个百分点 在申万一级行业中排名第21位 [5] 行业估值与景气度 - 机械设备行业市盈率（TTM）为30.62倍 相对沪深300估值溢价率达133.32% [7] - 工程机械下游需求增长逻辑清晰 雅下水电和城市更新行动带动需求 全球关税扰动减弱凸显国产设备性价比优势 [7] - 大规模设备更新政策持续深化 行业有望持续复苏 机器人领域宇树科技计划四季度提交上市申请 [7] 投资建议与标的 - 维持机械设备行业"看好"评级 建议关注中联重科、恒立液压、埃斯顿、豪迈科技 并维持"增持"评级 [7] - 机器人产业链处于产业落地关键阶段 建议持续关注投资布局机会 [7]