报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油方面，MPOB报告显示库存增长，船运机构公布的前10日出口数据意外下降，期价有跌破4400令吉后继续向下趋弱走低的风险，国内连棕油有跟随向下展开一轮震荡下跌行情的风险 [1] - 豆油方面，美国农业部将发布供需报告，分析师们预期这份报告将会下调美豆单产预估，但USDA周报显示美国大豆的优良率处于高位，丰产预期依旧，国内四季度大豆供应量可能会减少，但现阶段国内大豆供应过剩，短期内工厂供应充足，基差报价波动空间不大，维持窄幅震荡调整的走势 [1] 粕类 - 本周美豆优良率虽低于前值，但仍在高位，单产高位压制市场做多积极性，而中美暂未有实质性进展，美豆供强需弱格局延续，巴西开贴水偏强，对国内成本形成支撑 [3] - 近期国内对未来供应担忧情绪逐步缓解，叠加大豆拍卖，现货宽松，油厂豆粕库存回升至高位，而终端缺乏备货积极性，压制基差下行，成本端给出较好支撑的前提下，国内两粕下跌空间不大，目前来看四季度国内大豆供应并不宽松，粕类成本支撑预期仍然较强 [3] 生猪 - 养殖端出栏趋稳，低价之下惜售情绪有所增加，局部地区有二次育肥入场，对现货形成托底，现货压力持续兑现，但价格已回落至低位区间，继续下跌空间有限 [6] - 目前需求缓慢回升，但供应量较为明确的恢复格局，需求能否顺利承接仍有较大变数，散户体重持续上升，双节前不排除仍有一波集中出栏 [6] - 国家对产能调控意志持续存在，受农业部召开头部企业产能调控会议的通知提振，今日盘面有所走强，但行情短线反弹后，后续仍有下跌潜力，整体供需压力仍然较大 [6] 玉米系 - 东北地区购销仍显平淡，新季还未大量上市，价格保持坚挺；华北地区供应相对充足，深加工到车辆尚可，价格延续稳中偏弱运行 [8] - 当前玉米正逐步向新季过渡，旧季玉米库存偏紧，新季还未大量上市，对价格略有支撑；不过9月中下旬玉米将集中上市，市场增产预期较大，叠加种植成本下降，对价格有所承压 [8] - 需求端，深加工和饲料企业采购积极性偏弱，库存继续消化，按需采购为主，短期玉米供需双弱，盘面上方承压，中期维持偏弱格局，谨慎做空 [8] 白糖 - 8月上半月，巴西中南部地区产糖量同比增幅达15.96%，制糖比创新高，原糖供应压力较大，价格跌破16美分/磅关键价位，整体原糖供应压力仍大，预计维持偏弱格局 [12] - 随着糖价下行逼近含税乙醇价格，巴西糖醇比未来上升空间有限，新糖上市不足一月，市场目前预售价格低于当前市场价格，陈糖的销售时间不多，期货价格走弱，白糖市场情绪偏弱，贸易、终端基本按需采购，市场成交放缓，预计糖价维持底部震荡 [12] 棉花 - 本周部分絮棉轧花厂陆续开秤，不过絮棉与纺棉定价方式不同，仍需关注机采籽棉收购情况，新棉收购驱动仍难明确，不过短期上下空间或均不大，需求端下游起色幅度也不足，下游对传统旺季信心不足 [13] - 短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [13] 鸡蛋 - 近几日贸易商采购量增加，需求转好或拉动鸡蛋价格走高，但存栏量维持高位，加之冷库蛋冲击市场，供应端或压制鸡蛋价格的上涨幅度 [16] - 下半周二三批补货结束后需求或转淡，鸡蛋价格下滑风险加大，整体来看，可能蛋价9月上旬存在反弹，但整体高度有限，维持偏空思路 [16] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 江苏一级豆油现价8570元，较前一日跌100元，跌幅1.15%；Y2601期价8262元，较前一日跌192元；基差308元，较前一日涨92元 [1] - 广东24度棕榈油现价9270元，较前一日跌150元，跌幅1.59%；P2601期价9446元，较前一日跌34元，跌幅0.36%；基差-176元，较前一日跌116元，跌幅193.33% [1] - 江苏四级菜籽油现价9910元，较前一日跌20元，跌幅0.20%；OI601期价9937元，较前一日跌43元，跌幅0.43%；基差-27元，较前一日涨23元 [1] - 豆油跨期09 - 01价差6元，较前一日跌40元，跌幅86.96%；豆棕价差现货-700元，较前一日涨50元，涨幅6.67%；菜豆油价差2509为1675元，较前一日涨149元，涨幅9.76% [1] 粕类 - 江苏豆粕现价3030元，较前一日持平；M2601期价3066元，较前一日跌9元，跌幅0.29%；基差-36元，较前一日涨9元，涨幅20.00% [3] - 江苏菜粕现价2630元，较前一日涨10元，涨幅0.38%；RM2601期价2533元，较前一日跌17元，跌幅0.67%；基差97元，较前一日涨27元，涨幅38.57% [3] - 哈尔滨大豆现价3980元，较前一日持平；豆一主力合约期价3911元，较前一日跌57元，跌幅1.44%；基差69元，较前一日涨57元，涨幅475.00% [3] - 江苏进口大豆现价3800元，较前一日持平；豆二主力合约期价3608元，较前一日跌49元，跌幅1.31%；基差102元，较前一日涨40元，涨幅92.45% [3] - 豆粕跨期01 - 05价差268元，较前一日跌7元，跌幅2.55%；菜粕跨期01 - 05价差128元，较前一日跌14元，跌幅9.86%；豆菜粕价差现货400元，较前一日跌10元，跌幅2.44%；豆菜粕价差2601为533元，较前一日涨8元，涨幅1.52% [3] 生猪 - 期货方面，主力合约基差-190元/吨，较前一日跌85元，跌幅80.95%；生猪2511合约13315元，较前一日涨85元，涨幅0.64%；生猪2601合约13740元，较前一日涨85元，涨幅0.62%；生猪11 - 1价差-425元，较前一日持平 [6] - 现货方面，河南生猪价格13550元/吨，较前一日持平；四川13350元/吨，较前一日持平；山东13500元/吨，较前一日跌100元；辽宁13100元/吨，较前一日跌50元；广东14290元/吨，较前一日持平；湖南13110元/吨，较前一日涨50元；河北13500元/吨，较前一日跌50元 [6] - 现货指标方面，样本点屠宰量-日为147686头，较前一日跌879头，跌幅0.59%；白条价格-周为20.10元/公斤，较前一日涨0.1元，涨幅0.25%；仔猪价格-周为26.00元，较前一日持平；母猪价格-周为32.51元，较前一日持平；出栏体重-周为128.23公斤，较前一日涨0.2公斤，涨幅0.20%；自繁养殖利润-周为53元，较前一日涨20.4元，涨幅63.31%；外购养殖利润-周为-126元，较前一日涨22.2元，涨幅14.94%；能繁存栏-月为4042万头，较前一日跌1万头，跌幅0.02% [6] 玉米系 - 玉米2511合约2197元，较前一日跌17元，跌幅0.77%；锦州港平舱价2310元，较前一日跌10元，跌幅0.43%；基差113元，较前一日涨7元，涨幅6.60% [8] - 玉米淀粉2511合约2488元，较前一日跌22元，跌幅0.88%；长春现货2560元，较前一日跌100元，跌幅3.76%；潍坊现货2800元，较前一日跌100元，跌幅3.45%；基差72元，较前一日跌78元，跌幅52.00% [8] 白糖 - 期货市场，白糖2601合约5535元，较前一日涨17元，涨幅0.31%；白糖2605合约5507元，较前一日涨10元，涨幅0.18%；ICE原糖主力15.89美分/磅，较前一日涨0.05美分，涨幅0.32%；白糖1 - 5价差28元，较前一日涨7元，涨幅33.33% [12] - 现货市场，国工5880元，较前一日持平；昆明5835元，较前一日涨15元，涨幅0.26%；南宁县左373元，较前一日跌10元，跌幅-2.61%；昆明基差328元，较前一日涨5元，涨幅1.55% [12] - 产业情况，食糖产量（全国）累计值1116.21万吨，较前值增加119.89万吨，涨幅12.03%；食糖销量（全国）累计值955.00万吨，较前值增加130.00万吨，涨幅15.76%；食糖产量（广西）累计值646.50万吨，较前值增加28.36万吨，涨幅4.59%；食糖销量（广西）当月值35.55万吨，较前值减少21.78万吨，跌幅37.99%；销糖率（全国）累计85.60%，较前值增加2.78个百分点，涨幅3.36%；销糖率（广西）累计85.01%，较前值增加2.51个百分点，涨幅3.04%；工业库存（全国）96.89万吨，较前值减少11.30万吨，跌幅10.44%；食糖工业库存（广西）181.97万吨，较前值减少25.35万吨，跌幅12.23%；食糖工业库存（云南）86.30万吨，较前值增加0.25万吨，涨幅0.29%；食糖进口13.00万吨，较前值增加8.00万吨，涨幅160.00% [12] 棉花 - 期货市场，棉花2605合约13820元，较前一日涨30元，涨幅0.22%；棉花2601合约13822元，较前一日涨20元，涨幅0.14%；ICE美棉主力66.72美分/磅，较前一日涨0.33美分，涨幅0.50%；棉花5 - 1价差-35元，较前一日涨10元，涨幅22.22% [13] - 现货市场，新疆到厂价3128B为15210元，较前一日跌43元，跌幅0.28%；CC Index: 3128B为15286元，较前一日跌49元，跌幅0.32%；FC Index:M: 1%为13319元，较前一日涨44元，涨幅0.33%；3128B - 01合约基差1390元，较前一日跌73元，跌幅4.99%；3128B - 05合约基差1355元，较前一日跌63元，跌幅4.44%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为1967元，较前一日跌93元，跌幅4.51% [13] - 产业情况，商业库存148.17万吨，较前值减少33.85万吨，跌幅18.6%；工业库存89.23万吨，较前值减少3.19万吨，跌幅3.5%；进口量5.00万吨，较前值增加2.00万吨，涨幅66.7%；保税区库存29.10万吨，较前值增加0.20万吨，涨幅0.7%；纺织业存货同比-0.20%，较前值减少1.00个百分点，跌幅125.0%；纱线库存天数26.58天，较前值减少0.65天，跌幅2.4%；坯布库存天数33.87天，较前值减少1.31天，跌幅3.7%；棉花出疆发运量53.46万吨，较前值增加9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润-2059.60元/吨，较前值增加53.90元/吨，涨幅2.6%；服装鞋帽针纺织品类零售额961.30亿元，较前值减少314.10亿元，跌幅24.6%；服装鞋帽针纺织品类当月同比1.80%，较前值减少0.10个百分点，跌幅5.3%；纺织纱线、织物及制品出口额123.93亿美元，较前值增加7.89亿美元，涨幅6.8%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比1.43%，较前值增加0.91个百分点，涨幅174.6%；服装及衣着附件出口额141.46亿美元，较前值减少10.16亿美元，跌幅6.7%；服装及衣着附件出口同比-10.08%，较前值减少9.47个百分点，跌幅1551.9% [13] 鸡蛋 - 鸡蛋11合约3020元/500KG，较前一日跌63元，跌幅2.04%；鸡蛋10合约3019元/500KG，较前一日跌41元，跌幅1.34%；鸡蛋产区价格3.44元/斤，较前一日涨0.03元，涨幅0.79%；基差418元/500KG，较前一日涨68元，涨幅19.40%；11 - 10价差1元，较前一日跌22元，跌幅95.65% [15] - 蛋鸡苗价格3.00元/羽，较前一日持平；淘汰鸡价格4.62元/斤，较前一日跌0.21元，跌幅4.35%；蛋料比2.50，较前一日涨0.07，涨幅2.88%；养殖利润-17.89元/羽，较前一日涨4.71元，涨幅20.84% [15]