报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦供需两端落实减产，但多数减产周期较短，需关注复产进程；市场情绪整体降温但有反复，价格承压震荡运行 [4] 相关目录总结 期货与现货情况 - 昨日煤焦期货价格整体震荡运行，夜盘临近收盘快速拉升 [3] - 现货端部分煤矿点高价资源成交乏力，价格稳中有降；河北山东地区主流钢厂下调焦炭采购价，焦炭首轮提降落地 [3] 煤矿端情况 - 上周受阅兵影响山西多地煤矿集中停产检修，煤产量下降明显，本周产量逐步回升；本周523家煤矿日均精煤产量72.8万吨，环比回升3.5万吨 [3] - 因减产影响，叠加部分煤矿降价后销售转好，矿端库存下降 [3] 需求方面情况 - 上周钢厂减产预期落地，247家钢厂高炉日均铁水产量228.84万吨，环比下降11.29万吨，同比增加6.23万吨，整体铁水减产力度以唐山市场较为明显 [4] - 多数钢厂已于9月4日陆续复产，个别钢厂延后复产，短期铁水产量趋于回升，但下半年尤其四季度产量下降后通常难回升到减产前水平 [4] - 成材处于持续累库过程中，钢厂利润有所收窄，或对铁水回升形成抑制，后期原料需求面临考验 [4]