报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期原油价格或维持区间内高位震荡格局，但上行阻力加大，供应端矛盾凸显、需求韧性不足、结构矛盾显现，地缘扰动为油价提供底部支撑，但需求端季节性转弱，市场或转入震荡整理阶段 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 09月10日，SC原油主力合约价格小幅走高，收报486.2元/桶（+0.7%），WTI和Brent原油期货价格持平，SC与Brent、WTI价差分别扩大，SC连续 - 连3价差大幅回落，近月贴水加深 [2] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：俄罗斯9月西部港口石油出口量上调11%至210万桶/日，美国白宫拟要求大型炼油厂分担小型炼厂生物燃料掺混豁免额度，OPEC+线上会议评估市场动向，未现产油国具体产量调整信号 [3] - 需求端：09月05日当周美国炼厂设备利用率升至94.9%，但原油引伸需求下滑，汽油和馏分油引伸需求亦环比下降，高炼厂开工率与终端需求疲软或预示成品油累库风险上升 [3] - 库存端：美国原油和成品油库存总量创2023年以来最大增幅，中国原油期货仓单维持572.1万桶高位 [4] 价格走势判断 - 短期原油价格或维持区间内高位震荡，但上行阻力加大，供应端矛盾凸显、需求韧性不足、结构矛盾显现，地缘扰动提供底部支撑，需求季节性转弱，市场或转入震荡整理 [5] 产业链价格监测 - 原油：期货价格方面，SC、WTI、Brent有不同变化；现货价格方面，多种原油价格有不同涨跌；价差方面，SC - Brent、SC - WTI、Brent - WTI等有变化；其他资产如美元指数、标普500等有不同表现；库存方面，美国商业原油等库存有变化；开工方面，美国炼厂周度开工率等有变化 [7] - 燃料油：期货价格、现货价格、纸货价格有不同涨跌，价差方面新加坡高低硫价差等有变化，库存方面新加坡等多地库存有变化 [8] 产业动态及解读 - 供给：俄罗斯因炼油厂遭无人机袭击，9月西部港口石油出口量上调11%至210万桶/日，八国举行线上会议评估全球市场状况及未来发展趋势 [9] - 需求：美国能源部长预计未来石油需求大幅增加，但美国至9月5日当周EIA多项蒸馏燃油、汽油、原油产量引伸需求数据下降，炼厂设备利用率高于预期 [10] - 库存：上期所多种期货仓单有持平或增减变化 [11] - 市场信息：截至2:30收盘，沪金、沪银、SC原油主力合约有不同涨幅，特朗普政府就相关裁决上诉，美国白宫审议新规，中国8月PPI有预期值，现货黄金、WTI原油周三基本平开 [12] 产业链数据图表 - 包含WTI、Brent首行合约价格及价差等多个图表，数据来源涉及WIND、EIA、iFinD等 [13][15][17]