报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出投资建议，包括宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等领域，综合考虑宏观经济、供需关系、政策等因素判断走势 [10][12][18] 各目录总结 宏观资讯 - 国家发改委报告下半年经济工作重点，国家统计局公布 8 月 CPI、PPI 数据 [6] - 美国 8 月 PPI 通胀回落，美联储面临降息决策，美国最高法院将审议关税合法性 [8] - 生猪产能调控会议将召开，阿里美团竞争升级，加拿大审查关税，特朗普批评美联储 [7] 宏观金融 股指期货 - 短线震荡，长线逢低做多，A股缩量反弹，需谨慎追涨杀跌 [10] 国债期货 - 逢低做多债券，考虑做陡策略，资金面和债基赎回影响利率，外贸数据或助力货币宽松 [11] 黑色 螺矿 - 钢材震荡观望，铁矿石空单轻仓持有，政策对供给影响有限，旺季需求或不旺，现货成交一般 [12][13] 煤焦 - 双焦价格短期高位震荡回落，关注产地和钢厂、焦企生产情况，供应或恢复，需求有不确定性 [14] 铁合金 - 硅铁 10 合约多单持有，锰硅中长期逢高偏空，关注合金厂挺价和库存变动 [15] 纯碱玻璃 - 纯碱逢高做空，玻璃观望，纯碱供应高位，需求有增量预期；玻璃价格偏稳，库存或降，供应将增加 [16] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝逢低做多，氧化铝逢高做空，铝消费旺季库存或去化，氧化铝高开工高供应过剩压力大 [18] 沪锌 - 锌价震荡走弱，库存增加，供给释放预期大，下游需求支撑弱 [19] 碳酸锂 - 价格先下移后震荡，11 - 12 月供需或转松，中期过剩 [20] 工业硅 - 区间震荡，逢低试多远月合约，关注新疆大厂复产进度 [21] 多晶硅 - 政策主导波动，谨慎操作，关注包头会议对能耗限额修订 [22] 农产品 棉花 - 逢高沽空，郑棉受新棉上市和需求影响，关注宏观和供需数据 [24][25] 白糖 - 关注内外价差，必要时 5 周均线附近逢高回补空头，糖价基本面偏空但有技术性反弹 [28] 鸡蛋 - 暂时观望，关注 10 合约限仓，存栏高但有去产能预期 [31] 苹果 - 逢低轻仓买入，关注早熟和晚熟苹果价格变化及市场消费情况 [32] 玉米 - 逢高做空 01 合约，现货价格走势分化，关注新作开秤价等因素 [35] 红枣 - 逢高做空，市场交易少，关注产区和销区价格及仓单变化 [36] 生猪 - 短期观望，中长期关注 01 合约低多机会，9 月上中旬供应压力大，关注库存去化和消费改善 [36] 能源化工 原油 - 逢高试空，大概率供大于求，关注美俄谈判和 OPEC + 配额 [38] 燃料油 - 跟随油价波动，关注油价计价逻辑，低硫和高硫基本面有不同表现 [39] 塑料 - 偏弱震荡思路，反弹后偏空配置，聚烯烃供需格局未改善 [40] 橡胶 - 少量持仓或观望，关注原料供应等情况，基本面无明显矛盾 [41] 甲醇 - 偏强震荡思路，港口累库但有供应扰动因素 [42] 烧碱 - 震荡思路，关注氧化铝和焦煤期货对其影响 [45] 沥青 - 3380 - 3480 区间波动，跟随油价，进入季节性需求旺季 [46] 聚酯产业链 - 逢低布局多单，成本利好但 PX 供应增加，各品种表现有差异 [47] 液化石油气 - 长期偏空，供给充裕，需求难超预期 [48] 胶版印刷纸 - 背靠成本线轻仓试多或卖看跌，关注晨鸣复产对产量影响 [49] 纸浆 - 观察港口去库和现货成交，芬宝计划内检修盘面触底反弹 [50] 原木 - 关注挺价和下游订单，若落实好可逢低轻仓试多 [50] 尿素 - 跟随现货操作，内需弱，印标对期货提振不足 [51] 合成橡胶 - 观望，短期偏弱震荡，关注宏观政策和装置变化 [52]